*ST铖昌
(001270)
总市值：126.18亿
PE(静)：-405.50
PE(2025E)：89.19
总股本：2.06亿
PB(静)：8.56
利润(2025E)：1.41亿
研究院小巴
去年的净利率为-14.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.74%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-2.57%，投资回报极差。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司财务费用较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。
公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：报告期内，公司主要项目的进展如何？
答：公司 T/R芯片产品应用领域主要分为两个板块，一是传统相控阵雷达天线领域，其中包含以遥感为主的星载、机载、地面等应用领域。星载一直以来是公司的优势领域，随着行业需求的提升，公司在手项目及订单充足，2025年部分规模量级遥感项目已经陆续进入常态化批量交付阶段，项目的需求周期较长；机载领域营收规模还在持续扩容，且该领域新的需求订单及合同持续下达，整体保持了可持续的增长态势；地面领域公司一直在不断积累的项目资源，将随下游需求计划逐步进入批产阶段。另一个版块，在低轨卫星通信领域公司保持领先优势，与产业下游用户合作关系紧密，按计划进行备货及生产安排，并持续进行卫星通信 T/R芯片解决方案的迭代研制，从下游计划来看，节奏已经在加快。
随着下游需求逐步暖并加速释放，公司将继续高效交付与稳定供应，在巩固核心业务优势的基础上，主动拓展新兴应用市场，扩大产品在多领域的覆盖范围与市场份额，为长期增长奠定基础。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据浙商证券张建民的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，*ST铖昌的合理估值约为--元，该公司现值61.22元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*ST铖昌需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师张建民对其研究比较深入（预测准确度为10.78%）其最新研报预测如下：
(亿元)
-
年份值
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2025E1.29
-
2026E1.82
-
2027E2.59
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC-2.57%
-
利润5年增速----
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营收5年增速9.80%--
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净利率-14.71%
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销售费用/利润率--
-
股息率--
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
-
项目数值
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货币资金/总资产(%)15.29%
-
有息资产负债率(%)0.02%
-
财费货币率(%)-0.03%
-
应收账款/利润(%)--
-
存货/营收(%)100.81%
-
经营现金流/利润(%)-18.16%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)-0.01%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)20.42%
-
流动比率16.77%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)-38.55%
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货币资金/流动负债(%)418.42%
-
盈利质量瑕疵数4
盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
-
存货/营收环比(%)-0.33%
-
在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
-
经营性现金流/利润(%)-18.16%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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赵国进宝盈资源优选混合865420
-
赵国进宝盈互联网沪港深混合454213
行业相对指标
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