三联锻造诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三联锻造

(001282)

总市值：46.39亿

PE(静)：42.26

PE(2026E)：--

总股本：2.22亿

PB(静)：2.80

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.65%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.33%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为5.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.4%/8.9%/5.5%，净经营利润分别为1.25亿/1.46亿/1.1亿元，净经营资产分别为12.06亿/16.53亿/19.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.36/0.39/0.32，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.41亿/6.04亿/5.3亿元，营收分别为12.36亿/15.62亿/16.42亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：董秘你好，公司什么时候进行分红？年中还会进行分红吗？

答：尊敬的投资者，您好！公司将于 2025年年度股东会审议通过《关于 2025年度利润分配及 2026年中期现金分红规划的议案》后 2个月内实施 2025年度的分红；同时，若公司 2026年半年度或三季度盈利且满足现金分红条件，公司拟于 2026年半年度或三季度报告披露时增加一次中期分红，预计公司 2026年半年度或三季度现金分红金额不低于相应期间归属于上市公司股东净利润的 10%，且不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润。敬请关注公司后续的权益分派实施公告。感谢您的关注！

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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