好上好诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

好上好

(001298)

总市值：101.55亿

PE(静)：133.27

PE(2026E)：--

总股本：4.33亿

PB(静)：6.02

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为4.62%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为3.68%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.4%/1.9%/2.6%，净经营利润分别为5587.54万/3014.33万/7619.97万元，净经营资产分别为12.61亿/15.92亿/29.87亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.23/0.26/0.4，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.54亿/19.07亿/33.79亿元，营收分别为57.76亿/72.33亿/83.7亿元。

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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产6.89亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司全资收购鼎瑞芯公司的主要考量是其在原厂代理线核心技术上的优势，还是客户群体方面的优势？

答：鼎瑞芯为电子元器件分销领域的同行企业，本次并购为同行业横向整合。鼎瑞芯核心产品包括比亚迪电池的高压继电器、薄膜电容器等车用电子元器件，在新能源汽车三电系统领域具备成熟的产品优势与客户基础，预期未来有一定的业绩增长空间。鼎瑞芯的客户群体主要集中在新能源汽车三电系统与工业自动化领域，与公司当前重点布局的市场方向高度契合。公司目前已在车规级功率半导体、传感器等多条产品线完成初步布局，本次并购将进一步丰富公司在汽车电子、工业控制领域的产品矩阵与客户资源，提高公司业务的市场覆盖面和竞争优势，进一步提升公司核心竞争力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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