康冠科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

康冠科技

(001308)

总市值：143.21亿

PE(静)：28.33

PE(2026E)：18.24

总股本：7.04亿

PB(静)：1.77

利润(2026E)：7.85亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.56%，生意回报能力不强。去年的净利率为3.5%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为21.81%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为2.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.1%/12.3%/7.5%，净经营利润分别为12.84亿/8.3亿/5.06亿元，净经营资产分别为63.86亿/67.6亿/67.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.27/0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为34.49亿/41.94亿/44.93亿元，营收分别为134.47亿/155.87亿/144.73亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到60.9%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为19.2，其中净金融资产-7.51亿元，预期净利润7.85亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2026 年一季度营业收入增长主要是哪部分业务增长

答：尊敬的投资者，您好！2026年第一季度，公司智能交互显示产品业务营收同比增长 14.74%，出货量同比增长26.00%；创新类显示产品（含三个自有品牌）营收同比增长30.05%，出货量同比增长 37.12%；智能电视营收同比增长12.21%，出货量同比增长 4.17%。

智能交互显示产品、创新类显示产品、智能电视的营业收入和出货量都实现了同比增长。创新类显示产品（含三个自有品牌）取得增长主要系公司持续加大创新产品的研发力度，通过全球各电商平台致力发展推广自主品牌的产品，进一步打开海外各国家及地区的市场，从而使得创新类显示产品维持良好的发展势头；智能交互显示产品及智能电视皆取得较好的增长主要系海外市场受国际贸易产生的不良影响已经逐步消退，外销客户订单逐步恢复，公司的出货量及销售收入皆归上涨趋势。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据招商证券史晋星的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，康冠科技的合理估值约为--元，该公司现值20.34元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

康冠科技需要保持60.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师冯重光对其研究比较深入（预测准确度为47.18%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

7.48
2027E

8.55
2028E

9.21

更多>

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

2.55%
利润5年增速

-0.46%

--
营收5年增速

14.31%

--
净利率

3.49%
销售费用/利润率

91.68%
股息率

2.98%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

19.70%
有息资产负债率(%)

27.08%
财费货币率(%)

-0.07%
应收账款/利润(%)

502.66%
存货/营收(%)

33.10%
经营现金流/利润(%)

17.68%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

21.59%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-73.03%
流动比率

1.60%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

3.59%
货币资金/流动负债(%)

56.45%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

1.88%
应收账款/利润3年变动比例(%)

327.01%
存货/营收环比(%)

15.40%
在建工程/利润(%)

1.30%
在建工程/利润环比(%)

-98.18%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

4.69%
经营性现金流/利润(%)

17.68%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陆杨

鑫元专精特新混合A

292800

更多>

行业相对指标