智微智能诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

智微智能

(001339)

总市值：112.57亿

PE(静)：90.11

PE(2025E)：44.31

总股本：2.50亿

PB(静)：5.24

利润(2025E)：2.54亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.91%，生意回报能力一般。去年的净利率为5.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.97%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为0.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额10.41亿元，累计分红总额6005.69万元，分红融资比为0.06。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：24年年报中，公司工业物联网业务收入增速近50%，近两年都保持比较高速的增长，可以请公司从产品客户、应用领域、市场竞争情况等方面展开介绍一下这块业务吗？

答：工业物联网板块是公司从ODM向OBM战略转型、打造智微工业品牌的第一步。工业物联网具有应用场景复杂，对产品质量、性能要求高，下游客户认证周期长等特点目前国产化率相对比较低，主要以德系、台资厂商为主，所以也是公司在工业领域进行国产替代的关键一步。

公司从2019年开始切入工业物联网，面向工业自动化轨道交通、机器人、光伏锂电、智慧物流、智慧医疗等下游应用领域，经过多年的精心布局，公司基于X86架构、RM架构，已经开发出了完善的产品品类，可提供从云网边端各层级的硬件产品到整体多场景的解决方案服务，智微工业产品主要包括多形态工业计算机、边缘计算融合终端、工业ICT产品、机器人控制器、PC控制等产品线等。

在客户方面，公司已经打进了国内知名厂商，如比亚迪理想汽车、汇川技术、杰普特、海康威视、云迹，并建立了良好的合作关系。在市场方面，公司已经建立了完善的营销渠道，全国经销商网点布局已经达到60-70家，能及时响应市场需求，为客户提供优质的产品和服务，不断提高智微工业品牌影响力。

下一步，公司将以行业标杆大客户为牵引，持续深耕工业物联网领域，进一步丰富工业产品品类，满足客户的多样化需求，争取在更多的行业、更多的客户实现突破。展望2025年，预计工业物联网继续维持高速增长态势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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