兴欣新材诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

兴欣新材

(001358)

总市值：34.77亿

PE(静)：42.84

PE(2025E)：--

总股本：1.23亿

PB(静)：2.45

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.43%，生意回报能力不强。然而去年的净利率为16.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.67%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为4.43%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：查询公司生产经营状况，发现公司经营业绩、利润下滑，未来业绩会如何？

答：公司业绩呈现出下降趋势，主要原因系公司主要原材料六八哌嗪和乙二胺受市场产能及供需关系的影响，市场价格持续走低，销售单价也随之下降，导致营业收入规模持续下降，故营业收入、净利润同步下滑；但公司产品近几年来的销售数量基本保持稳定，可见公司产品还是具有领先的行业地位。

2、请问一下公司在安徽的子公司有一个8800吨哌嗪系列产品项目，根据定期报告已知目前已正式投产，现在是什么情况？

这个项目是公司的募投项目之一，子公司安徽兴欣新材料有限公司是作为实施方建设该项目，目前，这套设备确实已经达到投产状态。设立这个项目，目的是为了保证公司在原材料六八哌嗪价格上涨或者市场供应短缺，采购成本较大时，可以有自己的一套生产装置以保证公司原材料的安全、稳定，使公司产品可以一直处于有竞争优势地位，是公司长期的战略性布局。现阶段的情况是市场上六八哌嗪原材料较为充足，采购价格低，故公司原材料目前以对外采购为主。

3、请问公司的募投项目“年产14,000吨环保类溶剂产品及5,250吨聚氨酯发泡剂项目”目前投资建设进度如何了？建成后的产品主要用于哪些应用领域？

该项目下的子项目“年产10,000吨40% 哌嗪-1,4-双二硫代羧酸钾盐项目”已经结束试生产，可以正式投产；其主要是作为环保类产品，用于水体重金属污染、重金属捕获、垃圾焚烧的重金属固化等方面，该产品目前正处于新产品市场推广中。另一子项目“年产2,000吨五甲基二乙烯三胺项目”目前已完成1,000吨的试生产，成功投产，主要应用于聚氨酯发泡剂领域。其他募投项目则均按计划有序推进中。

4、请简单介绍下公司CCUS项目？

CCUS项目（二氧化碳捕集、利用与封存）是一种减少二氧化碳排放的技术，通过捕集工业过程中产生的二氧化碳，并将其利用或封存在地下，从而降低温室气体排放，助力实现碳中和目标。随着CCUS项目在国内陆续开展，公司的哌嗪衍生物将助力碳捕集绿色高效溶剂的加速发展，开发和生产以哌嗪环为主体新型金属螯合剂和无卤阻燃剂等绿色化工产品，为下游水处理和阻燃行业提供新的更好的替代产品。

5、公司在碳吸收、吸收剂领域是否有合作单位？

清华大学环境学院。双方本着“友好合作、互惠互利、优势互补、共同发展”的原则，在哌嗪类吸收剂领域，充分利用清华大学环境学院在大气污染物与温室气体协同控制技术开发成果、开发经验与平台，结合公司的哌嗪及其衍生物在烟气脱硫脱碳领域工程应用优势，联合成立了“哌嗪类吸收剂联合研究中心。

6、公司投资8亿元在广西钦州新设立了一个子公司，投资乙烯胺项目，这个项目公司有什么优势？

公司是与其他三方一起投资设立的控股子公司广西兴欣新材料有限公司。该项目是公司持续关注的，目前国内基本采用乙醇胺(ME)法，生产出来的产品低胺类产品居多，价值低；公司选择用二氯乙烷(EDC)法，目的为了生产更多的高附加值的高胺类产品，而同时联产出的乙二胺刚好作为公司现有产品的原材料，进一步向上延伸了公司循环经济产业链。选址在广西钦州，其一是那边有较多大石化企业，公司生产的乙烯胺项目主要原材料可以通过与园区内企业合作，极大节约原材料采购运输成本；其二，生产乙烯胺过程中，可以将副产物就近销售给园区内的企业，而免于固废物处理，不但节约了公司副产处理成本，还能转而给公司带来一定的经济效益。其三是地理位置优势，钦州港对于业务的拓展具有极大交通便利。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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