百通能源诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

百通能源

(001376)

总市值：60.10亿

PE(静)：30.01

PE(2026E)：--

总股本：4.89亿

PB(静)：4.51

利润(2026E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.81%，生意回报能力强。去年的净利率为18.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.07%，投资回报也较好，其中最惨年份2021年的ROIC为11.04%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市3年以来，累计融资总额4.46亿元，累计分红总额2.30亿元，分红融资比为0.52。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.8%/17.4%/17.2%，净经营利润分别为1.31亿/1.91亿/2亿元，净经营资产分别为11.1亿/10.98亿/11.61亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.03/0.04，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1832.27万/3247.5万/3785.48万元，营收分别为10.82亿/11.32亿/10.69亿元。

详细数据

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公司上市时间较短，暂时没有可供准确追溯的报表和分析师覆盖数据，所以暂时不给估值。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司 2026 年半年度经营业绩情况，以及“营业收入增长、归母净利润小幅下降”的原因？后续有何应对措施？

答：2026 年上半年，公司实现营业收入 5.85 亿元，同比增长11.16%；实现归母净利润 9,434.55 万元，同比下降 4.54%；实现扣除非经常性损益后的归母净利润 9,110.94 万元，同比增长2.59%。分季度看，公司二季度单季实现归母净利润 5,175.37 万元，同比增长 7.41%，环比一季度明显改善。营业收入增长主要系园区热用户需求增长带动蒸汽销量提升，以及新增项目产能逐步释放；归母净利润小幅下降主要系 2026 年以来补贴较上年同期减少所致。

公司将从以下方面保持和提升利润水平一是依托煤热联动机制，根据煤价变动及时与客户协商调整蒸汽售价；二是优化煤炭采购管理，坚持坑口直采为主、集中采购、动态调节采购量，控制采购成本；三是加快在建项目达产达效，提升产能利用率和单位成本摊薄能力；四是强化精细化管理，控制各项费用支出。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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