宗申动力

(001696)

总市值：260.84亿

PE(静)：56.53

PE(2025E)：25.80

总股本：11.45亿

PB(静)：4.75

利润(2025E)：10.11亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.14%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为4.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.11%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为6.72%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报35份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到44.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：通用机械业务 2024 年产销增长显著，摩托车发动机业务也在向大排量升级。请公司将如何平衡传统业务的“高端化升级”与新兴业务的“资源投入”，以确保两条增长曲线协同发展？

答：您好，公司运用分析型策略和构建型策略打造两条增长曲线，通过分析型策略加快燃油动力业务（通用机械、摩托车发动机、航空发动机和零部件业务）向高端、高附加值领域升级，延长第一增长曲线；通过构建型策略迅速提升新能源业务（电驱动系统、储能、氢能源等业务）在电驱动系统、储能、氢能源等产业的经营规模，打造公司的第二增长曲线；通过全面数字化策略，提升燃油动力业务效率，促进新能源业务增长。感谢您的关注。


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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据招商证券汪刘胜的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宗申动力的合理估值约为--元，该公司现值22.78元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宗申动力需要保持44.40%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师汪刘胜对其研究比较深入（预测准确度为56.73%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    10.81
  • 2026E
    12.85
  • 2027E
    14.44
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    8.14%
  • 利润5年增速
    2.86%
    --
  • 营收5年增速
    12.59%
    --
  • 净利率
    4.77%
  • 销售费用/利润率
    59.14%
  • 股息率
    0.91%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    14.66%
  • 有息资产负债率(%)
    21.92%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    547.88%
  • 存货/营收(%)
    10.57%
  • 经营现金流/利润(%)
    70.44%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.68%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    4.08%
  • 流动比率
    1.57%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    29.50%
  • 货币资金/流动负债(%)
    72.79%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -10.30%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    67.72%
  • 存货/营收环比(%)
    -8.86%
  • 在建工程/利润(%)
    47.83%
  • 在建工程/利润环比(%)
    33.31%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -8.16%
  • 经营性现金流/利润(%)
    70.44%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    10270961
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    6687900
  • 胡泽
    永赢低碳环保智选混合发起A
    6397885
  • 郑伟山 邹维娜 倪逸芸
    华安乾煜债券发起式A
    5400000
  • 霍华明
    广发中证军工ETF联接A
    3692800
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行业相对指标

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