招商公路

(001965)

总市值：841.63亿

PE(静)：12.43

PE(2025E)：14.76

总股本：68.20亿

PB(静)：1.30

利润(2025E)：56.99亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.7%，生意回报能力一般。然而去年的净利率为74.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市8年以来，累计融资总额45.39亿元，累计分红总额140.66亿元，分红融资比为3.1。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的林霞颖预测准确率为83.5%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是1.19元，公司股价距离该估值还有90.33%的下跌空间，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到26.3%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为-4.5%。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2024年公司运营路段车流量整体情况表现如何？

答：2024年，公司管控路段车流量整体表现略低于去年同期，主要原因系去年同期道路出行需求得到充分释放导致车流量高基数所致，此外2024年上半年受冰冻雨雪自然灾害影响，也一定程度抑制了道路出行，从而进一步导致全年车流量情况略低于去年同期。整体而言，公司管控路段车流量整体表现基本稳定，符合行业整体运行状况。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券林霞颖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，招商公路的合理估值约为1.19元，该公司现值12.34元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有90.32%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

招商公路需要保持26.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师林霞颖对其研究比较深入（预测准确度为83.50%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2024E
    61.49
  • 2025E
    56.53
  • 2026E
    58.93
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财报摘要

  • 项目
    2023
    评级
  • ROIC
    6.69%
  • 利润5年增速
    6.53%
    --
  • 营收5年增速
    7.56%
    --
  • 净利率
    74.15%
  • 销售费用/利润率
    1.43%
  • 股息率
    4.71%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    36.12%
  • 财费货币率(%)
    0.16%
  • 应收账款/利润(%)
    28.87%
  • 存货/营收(%)
    5.90%
  • 经营现金流/利润(%)
    65.58%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    13.32%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    24.77%
  • 流动比率
    0.85%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    33.14%
  • 货币资金/流动负债(%)
    50.77%
  • 盈利质量瑕疵数
    0

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -5.96%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -56.06%
  • 存货/营收环比(%)
    23.34%
  • 在建工程/利润(%)
    7.11%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.27%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    1.51%
  • 经营性现金流/利润(%)
    65.58%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 陈梁
    中邮核心成长混合
    10800068
  • 孙伟
    民生加银策略精选混合A
    5000000
  • 陈梁 马姝丽
    中邮核心优选混合
    4200000
  • 冯汉杰
    广发主题领先混合A
    3000000
  • 罗国庆
    广发中证国新央企股东回报ETF
    2024527
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行业相对指标

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    机构数量
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