新 和 成

(002001)

总市值：1069.55亿

PE(静)：15.81

PE(2026E)：11.86

总股本：30.73亿

PB(静)：3.26

利润(2026E)：90.13亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.5%，生意回报能力强。去年的净利率为30.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为8.57%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%/18.9%/22.8%，净经营利润分别为27.25亿/58.97亿/68.02亿元，净经营资产分别为306.39亿/311.67亿/297.92亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.28/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为45.96亿/61.17亿/60.13亿元，营收分别为151.17亿/216.1亿/222.51亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到7%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.57，其中净金融资产26.6亿元，预期净利润90.13亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

该公司被4位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括华安基金的王斌，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为71.94亿元，已累计从业7年180天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司对 2026年整体经营有何展望？

答：2026 年，公司以“拓市增量、创新发展、智造赋能、提质增效”为经营指导思想，以提升产品竞争力为主线，科学研判行业机遇与挑战，坚持稳字当头、稳中求进的总基调。公司将聚焦新市场、新业务、新产品、新客户开拓，加快战略重点项目落地，深化智能制造赋能，全面提升管理运营效能，努力为股东创造持续价值。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司侯一林的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新 和 成的合理估值约为24.48元，该公司现值34.80元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有29.65%的溢价

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新 和 成需要保持7.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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100%

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师侯一林对其研究比较深入（预测准确度为72.29%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    80.61
  • 2027E
    73.29
  • 2028E
    --
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    17.49%
  • 利润5年增速
    14.58%
    --
  • 营收5年增速
    16.62%
    --
  • 净利率
    30.56%
  • 销售费用/利润率
    2.75%
  • 股息率
    2.13%
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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    22.22%
  • 有息资产负债率(%)
    17.60%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    49.25%
  • 存货/营收(%)
    20.89%
  • 经营现金流/利润(%)
    130.05%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.14%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.21%
  • 流动比率
    2.62%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    124.55%
  • 货币资金/流动负债(%)
    180.41%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -13.06%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -27.99%
  • 存货/营收环比(%)
    0.00%
  • 在建工程/利润(%)
    11.01%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -0.13%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -10.79%
  • 经营性现金流/利润(%)
    130.05%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 余海燕
    易方达沪深300医药ETF
    21627982
  • 梁跃军 王一昊
    朱雀恒心一年持有
    7106200
  • 陈韫中
    广发中小盘精选混合A
    7030541
  • 梁跃军 佘金花
    朱雀产业臻选A
    5638386
  • 张芊
    广发聚鑫债券A
    4479863
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行业相对指标

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