新 和 成

(002001)

总市值：783.72亿

PE(静)：11.58

PE(2026E)：9.92

总股本：30.73亿

PB(静)：2.14

利润(2026E)：78.96亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为17.5%，生意回报能力强。去年的净利率为30.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.8%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为8.57%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额64.52亿元，累计分红总额186.04亿元，分红融资比为2.88。公司预估股息率4.58%。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.9%/18.9%/21.4%，净经营利润分别为27.25亿/58.97亿/68.02亿元，净经营资产分别为306.39亿/311.67亿/317.14亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.28/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为45.96亿/61.17亿/73.09亿元，营收分别为151.17亿/216.1亿/222.51亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.28，其中净金融资产50.8亿元，预期净利润78.96亿元。

该公司历来财报较为好看，当前静态估值低于15倍，若非夕阳行业建议关注。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括泰信基金的徐慕浩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为2.21亿元，已累计从业7年89天。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司前三季度蛋氨酸产品的经营情况如何？

答：蛋氨酸作为动物营养必需的限制性氨基酸，下游需求伴随全球人口增长、肉类消费升级及养殖精细化水平提升，具备长期稳定增长的产业基础。公司拥有 37万吨固体蛋氨酸产能，并与中石化镇海炼化合资建成 18万吨（折纯）液体蛋氨酸产能，前三季度蛋氨酸业务实现销量、销售均价同比双提升，经营整体保持稳健态势。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
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  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
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根据长城证券肖亚平的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，新 和 成的合理估值约为43.10元，该公司现值25.50元，现价基于合理估值有69.04%的低估

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当前市值

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当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

新 和 成需要保持0.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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周期估值

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师肖亚平对其研究比较深入（预测准确度为79.18%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    74.70
  • 2027E
    86.17
  • 2028E
    92.76
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    17.49%
  • 利润5年增速
    14.58%
    --
  • 营收5年增速
    16.62%
    --
  • 净利率
    30.56%
  • 销售费用/利润率
    2.75%
  • 股息率
    2.13%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    24.10%
  • 有息资产负债率(%)
    15.29%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    56.87%
  • 存货/营收(%)
    25.09%
  • 经营现金流/利润(%)
    130.05%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.07%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -0.00%
  • 流动比率
    3.08%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    135.11%
  • 货币资金/流动负债(%)
    229.33%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    2.05%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -8.61%
  • 存货/营收环比(%)
    17.10%
  • 在建工程/利润(%)
    24.69%
  • 在建工程/利润环比(%)
    65.94%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    16.31%
  • 经营性现金流/利润(%)
    130.05%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 余海燕
    易方达沪深300医药ETF
    19661511
  • 劳杰男
    汇添富价值精选混合
    11768400
  • 梁跃军 王一昊
    朱雀恒心一年持有
    5502360
  • 劳杰男
    汇添富开放视野中国优势六个月持有股票A
    4446092
  • 许可
    朱雀企业优选A
    4259508
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