大族激光

(002008)

总市值：1063.99亿

PE(静)：89.43

PE(2026E)：44.96

总股本：10.30亿

PB(静)：5.14

利润(2026E)：23.66亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.14%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.28%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为4.29%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.6%/14.4%/10.6%，净经营利润分别为9.11亿/17.52亿/13.18亿元，净经营资产分别为106.01亿/121.67亿/123.84亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.37/0.34/0.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为51.46亿/50.24亿/51.66亿元，营收分别为140.91亿/147.71亿/187.59亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中金公司的张梓丁预测准确率为93.23%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是44.65元，公司股价距离该估值还有56.8%的下跌空间，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到66.7%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为65.38%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为41.91，其中净金融资产72.29亿元，预期净利润23.66亿元。

详细数据

研究院小巴

该公司被4位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括兴证全球基金的谢治宇，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第一，其现任基金总规模为345.19亿元，已累计从业13年92天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司张梓丁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，大族激光的合理估值约为44.64元，该公司现值103.34元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有56.79%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

大族激光需要保持66.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师张梓丁对其研究比较深入（预测准确度为93.23%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    23.13
  • 2027E
    32.54
  • 2028E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    5.13%
  • 利润5年增速
    3.72%
    --
  • 营收5年增速
    9.45%
    --
  • 净利率
    7.02%
  • 销售费用/利润率
    123.54%
  • 股息率
    0.23%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    --
  • 有息资产负债率(%)
    9.46%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    761.30%
  • 存货/营收(%)
    34.49%
  • 经营现金流/利润(%)
    123.49%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    3.09%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.75%
  • 流动比率
    1.90%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    15.15%
  • 货币资金/流动负债(%)
    121.25%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    8.80%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    40.37%
  • 存货/营收环比(%)
    23.90%
  • 在建工程/利润(%)
    21.77%
  • 在建工程/利润环比(%)
    31.46%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    14.86%
  • 经营性现金流/利润(%)
    123.49%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 华龙
    华夏中证机器人ETF
    22617924
  • 马翔
    汇添富科技创新混合A
    9129000
  • 祁世超
    天弘中证机器人ETF
    8772846
  • 谢治宇
    兴全合润混合A
    8491904
  • 乔迁
    兴全商业模式混合(LOF)A
    8108314
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行业相对指标

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