永新股份

(002014)

总市值：67.80亿

PE(静)：15.47

PE(2026E)：14.40

总股本：6.12亿

PB(静)：2.71

利润(2026E)：4.71亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.45%，历来生意回报能力强。去年的净利率为11.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.32%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为10.48%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额9.91亿元，累计分红总额34.51亿元，分红融资比为3.48。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.6%/27.6%/21.4%，净经营利润分别为4.14亿/4.71亿/4.42亿元，净经营资产分别为16.16亿/17.1亿/20.68亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.15/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.46亿/5.37亿/7.66亿元，营收分别为33.79亿/35.25亿/37.23亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（浙商证券的史凡可预测准确率为92.1%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是12.31元，公司股价距离该估值还有11.2%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为9.42%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为13.24，其中净金融资产4.92亿元，预期净利润4.71亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：想请吴总两个。1.高价原料存货不减值，是传导能力强，还是时间差？2.公司未来3–5年在大力布局新材料和出海的过程中，资本开支是否会显著抬升？这是否会侵蚀当前高比例的分红现金流，从而改变公司的高股息属性？

答：1、原料涨价，上行通道账面价值低于市场价，当前不存在减值情形。未来材料价格下行，须重点关注减值。2、公司的融资能力强，在不影响正常经营和发展的前提下，公司持续稳定的分红政策不会改变。谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据浙商证券史凡可的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，永新股份的合理估值约为12.30元，该公司现值11.07元，现价基于合理估值有11.19%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

永新股份需要保持9.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师史凡可对其研究比较深入（预测准确度为92.10%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    4.69
  • 2027E
    5.17
  • 2028E
    5.74
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    12.44%
  • 利润5年增速
    8.20%
    --
  • 营收5年增速
    6.34%
    --
  • 净利率
    11.87%
  • 销售费用/利润率
    14.94%
  • 股息率
    2.37%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    32.43%
  • 有息资产负债率(%)
    24.90%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    162.14%
  • 存货/营收(%)
    15.09%
  • 经营现金流/利润(%)
    78.29%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.48%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.06%
  • 流动比率
    1.84%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    33.48%
  • 货币资金/流动负债(%)
    108.40%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    1.14%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    4.40%
  • 存货/营收环比(%)
    22.02%
  • 在建工程/利润(%)
    71.35%
  • 在建工程/利润环比(%)
    50.71%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    15.66%
  • 经营性现金流/利润(%)
    78.29%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘志辉
    广发集源债券A
    3755038
  • 胡一江
    华宝标普中国A股红利机会ETF
    3119100
  • 李浩玄
    浦银新兴产业混合A
    2688601
  • 李浩玄
    浦银ESG责任投资混合A
    2485650
  • 杜广
    天弘价值共享混合
    1514700
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行业相对指标

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