京新药业

(002020)

总市值：103.75亿

PE(静)：13.68

PE(2026E)：12.46

总股本：8.61亿

PB(静)：1.70

利润(2026E)：8.32亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.34%，生意回报能力一般。去年的净利率为18.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.05%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为7.6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为22.6%/24.6%/22.4%，净经营利润分别为6.24亿/7.19亿/7.67亿元，净经营资产分别为27.65亿/29.21亿/34.26亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.15/0.24，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.43亿/6.26亿/9.85亿元，营收分别为39.99亿/41.59亿/40.69亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（开源证券的余汝意预测准确率为94.21%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是17.11元，公司股价距离该估值还有42.03%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为12.14%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为10.69，其中净金融资产14.8亿元，预期净利润8.32亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：吕董好！公司前些日子在互动易平台上说领雁项目暂停，现在又说已在进行，工作人员的回复到底什么情况？

答：您好！公司的领雁项目在正常推进中，谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据开源证券余汝意的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，京新药业的合理估值约为17.11元，该公司现值12.05元，现价基于合理估值有42.03%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

京新药业需要保持7.80%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师余汝意对其研究比较深入（预测准确度为94.21%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    8.42
  • 2027E
    9.43
  • 2028E
    10.69
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    11.34%
  • 利润5年增速
    9.31%
    --
  • 营收5年增速
    4.54%
    --
  • 净利率
    18.84%
  • 销售费用/利润率
    79.26%
  • 股息率
    2.27%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    13.64%
  • 有息资产负债率(%)
    1.64%
  • 财费货币率(%)
    -0.11%
  • 应收账款/利润(%)
    96.43%
  • 存货/营收(%)
    20.00%
  • 经营现金流/利润(%)
    103.08%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.17%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.88%
  • 流动比率
    2.03%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    62.97%
  • 货币资金/流动负债(%)
    90.30%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -6.90%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    34.43%
  • 存货/营收环比(%)
    6.24%
  • 在建工程/利润(%)
    7.76%
  • 在建工程/利润环比(%)
    11.72%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.01%
  • 经营性现金流/利润(%)
    103.08%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 马君 王帅
    银华中证创新药产业ETF
    9045002
  • 陈旭
    兴业医疗保健A
    1177100
  • 胡攸乔
    浦银安盛医疗健康混合A
    685000
  • 王皓非
    农银睿选混合
    153500
  • 张文平
    平安鑫享混合A
    137100
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