分众传媒

(002027)

总市值：769.77亿

PE(静)：26.12

PE(2026E)：13.64

总股本：144.42亿

PB(静)：5.26

利润(2026E)：56.40亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.46%，生意回报能力强。去年的净利率为22.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为24.14%，中位投资回报好，其中最惨年份2019年的ROIC为12.11%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报22份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额451.96亿元，累计分红总额361.97亿元，分红融资比为0.8。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为89.7%/83.9%/42.2%，净经营利润分别为48亿/50.72亿/29.2亿元，净经营资产分别为53.49亿/60.42亿/69.21亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.15/0.22，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.5亿/18.7亿/28.68亿元，营收分别为119.04亿/122.62亿/127.59亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的19.82%分位值，距离近十年来的中位估值还有20.35%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.77，其中净金融资产105.87亿元，预期净利润56.4亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的张坤，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为293.07亿元，已累计从业14年48天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国海证券方博云的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，分众传媒的合理估值约为--元，该公司现值5.33元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分众传媒需要保持19.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师方博云对其研究比较深入（预测准确度为51.29%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    54.72
  • 2027E
    58.37
  • 2028E
    60.57
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    15.46%
  • 利润5年增速
    -5.69%
    --
  • 营收5年增速
    1.07%
    --
  • 净利率
    22.88%
  • 销售费用/利润率
    82.25%
  • 股息率
    2.96%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    42.46%
  • 有息资产负债率(%)
    10.37%
  • 财费货币率(%)
    -3.53%
  • 应收账款/利润(%)
    103.40%
  • 存货/营收(%)
    0.07%
  • 经营现金流/利润(%)
    244.67%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.29%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.66%
  • 流动比率
    3.01%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    167.12%
  • 货币资金/流动负债(%)
    204.79%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    13.08%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    79.52%
  • 存货/营收环比(%)
    -6.03%
  • 在建工程/利润(%)
    4.88%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -31.24%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    9.83%
  • 经营性现金流/利润(%)
    244.67%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗国庆
    广发中证传媒ETF
    67642385
  • 李怡文 邹立虎 李曾卓卓
    景顺长城景盛双息收益债券A
    37953700
  • 修世宇
    工银文体产业股票A
    36636492
  • 苗宇
    东方红睿泽三年持有混合A
    35873100
  • 张坤 彭珂
    易方达优质精选混合(QDII)
    31937200
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行业相对指标

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