思源电气诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

思源电气

(002028)

总市值：890.54亿

PE(静)：28.26

PE(2026E)：22.85

总股本：7.87亿

PB(静)：5.06

利润(2026E)：38.97亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为22.04%，生意回报能力极强。去年的净利率为15.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.55%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为5.57%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市22年以来，累计融资总额6.27亿元，累计分红总额30.57亿元，分红融资比为4.88。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为35.7%/41.1%/36.9%，净经营利润分别为16.09亿/20.85亿/32.6亿元，净经营资产分别为45亿/50.68亿/88.32亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.19/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为30.25亿/28.81亿/56.8亿元，营收分别为124.6亿/154.58亿/215.39亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（西部证券的杨敬梅预测准确率为87.18%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是171.5元，公司股价距离该估值还有51.52%的上涨空间，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为38.44%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为21.93，其中净金融资产35.89亿元，预期净利润38.97亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询