苏泊尔诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

苏泊尔

(002032)

总市值：419.43亿

PE(静)：19.24

PE(2025E)：17.19

总股本：8.01亿

PB(静)：7.47

利润(2025E)：24.39亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为30.04%，历来生意回报能力极强。然而去年的净利率为10.23%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市21年以来，累计融资总额11.35亿元，累计分红总额135.35亿元，分红融资比为11.92。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的蔡雯娟预测准确率为88.19%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是51.2元，公司股价距离该估值还有2.19%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为6.42%。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中泰证券(上海)资管的姜诚，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为135.80亿元，已累计从业7年325天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据国泰君安蔡雯娟的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，苏泊尔的合理估值约为51.19元，该公司现值52.34元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有2.18%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

苏泊尔需要保持8.90%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师蔡雯娟对其研究比较深入（预测准确度为88.19%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

22.45
2025E

24.26
2026E

26.27

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

30.03%
利润5年增速

5.68%

--
营收5年增速

3.59%

--
净利率

10.23%
销售费用/利润率

105.41%
股息率

4.69%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

22.00%
有息资产负债率(%)

2.03%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

148.86%
存货/营收(%)

9.99%
经营现金流/利润(%)

93.35%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.80%
流动比率

1.53%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

88.74%
货币资金/流动负债(%)

96.87%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-1.06%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

6.95%
在建工程/利润(%)

0.19%
在建工程/利润环比(%)

-93.83%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

0.72%
经营性现金流/利润(%)

93.35%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
姜诚

中泰星元灵活配置混合A

6264378
崔蕾

南方标普中国A股大盘红利低波50ETF

2521176
姜诚

中泰玉衡价值优选混合A

2125197
姜诚

中泰兴为价值精选混合A

1404727
姜诚

中泰元和价值精选混合A

822610

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行业相对指标

苏 泊 尔

苏泊尔