紫光国微诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

紫光国微

(002049)

总市值：693.04亿

PE(静)：58.76

PE(2025E)：40.77

总股本：8.50亿

PB(静)：5.45

利润(2025E)：17.00亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.17%，生意回报能力一般。去年的净利率为21.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.16%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为7.43%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年上半年，公司子公司深圳市国微电子有限公司收入和净利润同比增长比较明显，其中数字芯片和模拟芯片的占比较去年是否发生一些变化，哪些品类可能看到更高的增长态势？

答：公司特种集成电路业务中模拟芯片占比约为40%至50%，增长速度约在18%至20%。2025年，在特种集成电路业务方面，从订单角度来讲，整体偏乐观；但目前难以预测2026年及2027年的订单情况。公司将继续丰富产品品类，抢占下游的市场，不断巩固和提升市场的占有率。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中国银河李良的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，紫光国微的合理估值约为--元，该公司现值81.57元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

紫光国微需要保持50.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李良对其研究比较深入（预测准确度为58.32%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

18.03
2026E

23.59
2027E

29.86

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

8.17%
利润5年增速

19.08%

--
营收5年增速

9.94%

--
净利率

21.50%
销售费用/利润率

22.75%
股息率

0.31%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

18.20%
有息资产负债率(%)

9.56%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

426.55%
存货/营收(%)

35.21%
经营现金流/利润(%)

124.42%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.02%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-3.04%
流动比率

4.82%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

117.53%
货币资金/流动负债(%)

228.74%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

15.82%
应收账款/利润3年变动比例(%)

174.30%
存货/营收环比(%)

-8.31%
在建工程/利润(%)

8.41%
在建工程/利润环比(%)

68.30%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.46%
经营性现金流/利润(%)

124.42%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
柳军

华泰柏瑞沪深300ETF

12132771
赵宗庭

华夏国证半导体芯片ETF

11420547
余海燕庞亚平

易方达沪深300ETF

8639009
何崇恺

易方达国防军工混合A

8258279
黄欣章椹元

国联安半导体ETF

7211360

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行业相对指标