三花智控诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三花智控

(002050)

总市值：1817.86亿

PE(静)：44.74

PE(2026E)：38.47

总股本：42.08亿

PB(静)：5.57

利润(2026E)：47.25亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为13.29%，生意回报能力强。去年的净利率为13.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.49%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为11.36%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市21年以来，累计融资总额83.83亿元，累计分红总额88.48亿元，分红融资比为1.06。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/15.7%/18.2%，净经营利润分别为29.34亿/31.12亿/41.07亿元，净经营资产分别为159.1亿/197.98亿/225.84亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.19/0.21，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为50.67亿/52.41亿/66.23亿元，营收分别为245.58亿/279.47亿/310.12亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东吴证券的曾朵红预测准确率为87.88%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是25.98元，公司股价距离该估值还有39.85%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为21.59%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为36.01，其中净金融资产116.7亿元，预期净利润47.25亿元。

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该公司被2位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括鹏华基金的闫思倩，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为134.64亿元，已累计从业8年156天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司未来业绩驱动因素?

答：公司未来业绩将由多业务板块协同驱动,呈现主业稳健增长、新兴业务蓄势绍发力的良好态势。制冷空调电器零部件业务依托行业稳步发展的基础,同时延伸数据中心、储能等下游场景,持续挖掘增量空间。汽车零部件业务,将受益于自动化驾驶技术快速发展,凭借领先的技术布局与优质客户资源,不断拓展优质订单,夯实增长动能。与此同时,仿生机器人零部件业务逐步成为公司重要的第三增长曲线,储能与数据中心热管理等新兴业务加速落地,持续为公司长期发展注入新动力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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