中工国际

(002051)

总市值：104.68亿

PE(静)：28.97

PE(2025E)：28.29

总股本：12.37亿

PB(静)：0.89

利润(2025E)：3.70亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.89%，生意回报能力不强。去年的净利率为2.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.8%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-1.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报18份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司财务费用较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：近年来,公司在海外工程承包业务开拓方面有何亮点?

答：“十四五”以来,公司坚持高质量共建“一带一路”,在开辟海外业务新细分赛道和新市场方面均取得了显著的成绩。在新赛道方面,公司集中优势资源签约伊拉克九区油气中央处理设施项目,成功进入海外油气工程市场。作为非传统油气工程企业,中工国际创造了伊拉克同类项目最短工期和连续1,800万安全工时的骄人纪录,伊拉克总理出席投产仪式并特别授予公司“卓越承包商”奖状。借助九区油气所积累的良好口碑,公司已在伊拉克和中亚地区实现了油气工程市场的滚动开发。与此同时,公司越来越多的项目聚焦于海外工业化建设,先后签约了哈萨克斯坦纯碱厂一期、二期,土耳其图兹湖天然气储库二期、三期等多个海外工业化项目,促进了当地产业升级;在新国别市场方面,公司聚焦中东、中亚、东南亚、拉美等优势市场和潜力市场重点发力,成功进入圭亚那、伊拉克、尼加拉瓜等新国别市场,并构建可持续的市场开发模式,新市场逐渐成为海外业务发展的稳定器和压舱石。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中国银河龙天光的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中工国际的合理估值约为3.22元，该公司现值8.50元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有62.09%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中工国际需要保持29.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师龙天光对其研究比较深入（预测准确度为74.24%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    4.00
  • 2026E
    4.30
  • 2027E
    4.98
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    2.89%
  • 利润5年增速
    -22.73%
    --
  • 营收5年增速
    2.75%
    --
  • 净利率
    2.97%
  • 销售费用/利润率
    81.95%
  • 股息率
    1.52%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    26.40%
  • 有息资产负债率(%)
    4.67%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    1481.04%
  • 存货/营收(%)
    26.99%
  • 经营现金流/利润(%)
    -227.79%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    -10.29%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -39.26%
  • 流动比率
    1.59%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    -1.92%
  • 货币资金/流动负债(%)
    111.74%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -1.08%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -12.40%
  • 存货/营收环比(%)
    -1.40%
  • 在建工程/利润(%)
    52.89%
  • 在建工程/利润环比(%)
    88.41%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.18%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -227.79%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    4581800
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    2693550
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    2174800
  • 霍华明
    广发中证基建工程ETF
    1963900
  • 荣膺 司帆
    华夏中证央企ETF
    1130200
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行业相对指标

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