广东建工

(002060)

总市值：141.17亿

PE(静)：12.73

PE(2026E)：12.10

总股本：37.54亿

PB(静)：0.97

利润(2026E)：11.66亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.88%，生意回报能力不强。去年的净利率为1.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.88%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为16.11亿/12.76亿/12.28亿元，净经营资产分别为-192.35亿/-178.28亿/-106.03亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.11/-0.09/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-84.96亿/-64.44亿/20.71亿元，营收分别为808.63亿/683.15亿/689.2亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到26.9%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为58.16，其中净金融资产-536.95亿元，预期净利润11.66亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：你好，各位领导！我想，自从粤水电合并广东建工后，不单股价没有腾飞？反而广东建工股价这几年一直徘徊在4元左右？你们将出台什么措施将广东建工股价回归正常价值呢？

答：您好！公司将坚持建筑施工和清洁能源投资双主业协同发展战略。一方面，持续提升建筑施工领域竞争优势，以“四类五项”特级资质为牵引，不断提升水利水电、房建、市政、公路等专业核心竞争力，向高端化、智能化、绿色化转型；另一方面，聚焦绿色能源打造企业可持续发展增长极，抓好风能、水能、太阳能等清洁能源开发。未来，公司将持续做好经营业务，努力提高经营业绩，争取给予投资者更好的报。谢谢！


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中国银河龙天光的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，广东建工的合理估值约为--元，该公司现值3.76元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

广东建工需要保持26.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师龙天光对其研究比较深入（预测准确度为31.04%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    11.66
  • 2027E
    12.41
  • 2028E
    13.12
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    3.88%
  • 利润5年增速
    30.12%
    --
  • 营收5年增速
    40.51%
    --
  • 净利率
    1.78%
  • 销售费用/利润率
    0.44%
  • 股息率
    3.46%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    10.33%
  • 有息资产负债率(%)
    24.85%
  • 财费货币率(%)
    0.05%
  • 应收账款/利润(%)
    3930.78%
  • 存货/营收(%)
    1.63%
  • 经营现金流/利润(%)
    -311.66%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    43.58%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    94.79%
  • 流动比率
    1.00%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    1.86%
  • 货币资金/流动负债(%)
    33.83%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -2.52%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    130.52%
  • 存货/营收环比(%)
    9.55%
  • 在建工程/利润(%)
    353.04%
  • 在建工程/利润环比(%)
    17.81%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -0.89%
  • 经营性现金流/利润(%)
    -311.66%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    10330100
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    6525528
  • 罗国庆
    广发中证1000ETF
    4736400
  • 霍华明
    广发中证基建工程ETF
    3524124
  • 金泽宇
    富国中证1000ETF
    1737600
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