远光软件诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

远光软件

(002063)

总市值：120.27亿

PE(静)：40.08

PE(2026E)：35.12

总股本：19.15亿

PB(静)：3.01

利润(2026E)：3.42亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为7.76%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为12.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.3%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为7.65%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20%/14.7%/15.2%，净经营利润分别为3.59亿/3.08亿/3.14亿元，净经营资产分别为17.98亿/20.92亿/20.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.79/0.84/0.82，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.77亿/20.13亿/21.24亿元，营收分别为23.89亿/23.98亿/25.92亿元。

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.4%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为28.83，其中净金融资产21.54亿元，预期净利润3.42亿元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司2025年度的经营情况如何？

答：报告期内，公司遵循市场多元、产品多元的发展思路，夯实发展基础、培育新兴业务，提升经营质效和管理水平；聚焦数智企业核心系统（DP）、智慧能源数字化产品体系，实现能源电力、新央企、地方国企、能源电力上下游及医疗等重点领域全面市场拓展。2025年公司业绩稳健增长，实现营业收入259,322.20万元，同比增长8.12%；实现归属于上市公司股东的净利润为30,110.33万元，同比增长2.80%。经营活动现金流入同比增加16,808.36万元，经营活动产生的现金流量净额同比增加4,953.23万元，营业收现率103.64%，连续两年超过100%。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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