景兴纸业
(002067)
总市值：60.03亿
PE(静)：108.23
PE(2026E)：--
总股本：14.75亿
PB(静)：0.89
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为1.42%，生意回报能力不强。去年的净利率为0.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为1.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司财务费用较高，注意公司债务风险。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.8%/1.3%/1%，净经营利润分别为9102.34万/7029.5万/5945.47万元，净经营资产分别为51.92亿/52.87亿/60.45亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.19/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.39亿/10.23亿/11.96亿元，营收分别为54.57亿/54.79亿/60.12亿元。
详细数据
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（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产4.68亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司马来西亚项目是否已经投产，投产后对于公司本年度收入是否有较大影响
答：尊敬的投资者
您好！马来西亚一期项目年产 80 万吨废纸浆板项目于 2023年正式完工投产，2025 年 1-12 月景兴控股（马）有限公司实现营业收入为 10.08 亿元，对合并报表收入有较大贡献。二期项目年产 60 万吨箱板纸项目尚处于建设过程中，预计 2027 年会贡献收入。感谢您的关注。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
景兴纸业需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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财报摘要
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项目2025评级
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ROIC1.42%
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利润5年增速----
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营收5年增速4.28%--
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净利率0.98%
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销售费用/利润率74.39%
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股息率0.21%
财报体检
财务排雷 综述：可能有财务风险。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)13.75%
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有息资产负债率(%)19.32%
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财费货币率(%)0.08%
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应收账款/利润(%)1114.58%
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存货/营收(%)15.02%
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经营现金流/利润(%)-47.32%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)43.56%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)171.25%
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流动比率1.92%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)2.87%
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货币资金/流动负债(%)89.10%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-5.69%
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应收账款/利润3年变动比例(%)188.29%
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存货/营收环比(%)-5.22%
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在建工程/利润(%)1774.65%
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在建工程/利润环比(%)111.09%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)20.76%
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经营性现金流/利润(%)-47.32%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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杨坤万家国证2000ETF309500
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邓童招商中证2000增强策略ETF150300
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李佳亮 游涛南方中证2000ETF146100
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邓童招商国证2000指数增强A24500
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柳军华泰柏瑞中证A股ETF17500
行业相对指标
相关评级
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价投圈与资讯
