太阳纸业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

太阳纸业

(002078)

总市值：382.29亿

PE(静)：12.38

PE(2025E)：10.82

总股本：27.95亿

PB(静)：1.38

利润(2025E)：35.33亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.98%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市19年以来，累计融资总额32.54亿元，累计分红总额40.77亿元，分红融资比为1.25。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（东方证券的李雪君预测准确率为81.3%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是13.39元，公司股价距离该估值还有2.13%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为9.56%。

详细数据

研究院小巴

该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括中泰证券(上海)资管的姜诚，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为135.80亿元，已累计从业7年310天。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东方证券李雪君的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，太阳纸业的合理估值约为13.38元，该公司现值13.68元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有2.13%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

太阳纸业需要保持12.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李雪君对其研究比较深入（预测准确度为81.30%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

31.09
2025E

33.06
2026E

40.58

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

8.97%
利润5年增速

6.47%

--
营收5年增速

12.68%

--
净利率

7.84%
销售费用/利润率

5.00%
股息率

1.95%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

34.31%
财费货币率(%)

0.25%
应收账款/利润(%)

105.40%
存货/营收(%)

10.91%
经营现金流/利润(%)

214.45%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.47%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

14.86%
流动比率

0.79%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

41.04%
货币资金/流动负债(%)

24.20%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

9.41%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-20.23%
存货/营收环比(%)

-5.91%
在建工程/利润(%)

81.50%
在建工程/利润环比(%)

145.92%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

17.48%
经营性现金流/利润(%)

214.45%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
姜诚

中泰星元灵活配置混合A

43693003
谭丽

嘉实价值精选股票

25243667
谭丽

嘉实价值长青混合A

23599536
谭丽

嘉实价值驱动一年持有期混合A

19544742
谭丽

嘉实价值发现三个月定期混合

15916100

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行业相对指标