中材科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

中材科技

(002080)

总市值：925.82亿

PE(静)：50.93

PE(2026E)：28.59

总股本：16.78亿

PB(静)：4.52

利润(2026E)：32.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.55%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为3.55%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.7%/3%/5.4%，净经营利润分别为27.15亿/11.24亿/20.89亿元，净经营资产分别为354.21亿/368.67亿/389.76亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/-0.02/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.79亿/-3.97亿/1.77亿元，营收分别为258.93亿/239.84亿/301.95亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46.1%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为34.76，其中净金融资产-161.25亿元，预期净利润32.11亿元。

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该公司被1位投资大佬持有，持有该公司的知名大佬包括华安基金的刘畅畅，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为95.04亿元，已累计从业6年114天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司十五五及未来的战略方向？

答：首先，海外发展是公司“第二曲线”的布局方向，即优势企业走出国门，目前包括风电叶片、玻璃纤维及锂电池隔膜等主导产业都是行业龙头或领先企业，具备竞争力；第二，公司还将依托科研院所及全国重点实验室拓展纤维复合材料在商业航空、新能源汽车、氢能、风电、海洋工程等领域的应用场景。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中泰证券聂磊的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中材科技的合理估值约为--元，该公司现值55.17元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中材科技需要保持46.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师聂磊对其研究比较深入（预测准确度为68.73%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

31.67
2027E

44.12
2028E

65.07

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

5.55%
利润5年增速

-6.60%

--
营收5年增速

9.86%

--
净利率

6.91%
销售费用/利润率

14.39%
股息率

1.04%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

25.20%
财费货币率(%)

0.19%
应收账款/利润(%)

487.08%
存货/营收(%)

18.65%
经营现金流/利润(%)

297.16%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

3.62%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

7.47%
流动比率

0.94%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

28.32%
货币资金/流动负债(%)

10.83%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

16.84%
应收账款/利润3年变动比例(%)

223.29%
存货/营收环比(%)

20.74%
在建工程/利润(%)

108.41%
在建工程/利润环比(%)

15.77%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

18.02%
经营性现金流/利润(%)

297.16%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
罗国庆

广发国证新能源车电池ETF

5387692
张明昕

华商优势行业混合A

5338500
罗文杰

南方中证500ETF

5016631
邵佳民丁云波

汇添富双利增强债券A

5000400
李进

融通产业趋势臻选股票A

4916699

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行业相对指标