金智科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

金智科技

(002090)

总市值：44.98亿

PE(静)：68.13

PE(2026E)：--

总股本：4.01亿

PB(静)：2.87

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为3.12%，生意回报能力不强。去年的净利率为4.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.25%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为24.5%/37.9%/50.6%，净经营利润分别为6251.09万/7338.12万/6561.11万元，净经营资产分别为2.55亿/1.94亿/1.3亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.16/0.1/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.57亿/1.86亿/1.53亿元，营收分别为16.16亿/17.73亿/15.61亿元。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到67.1%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产1.73亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司今年是否有海外业务布局？

答：您好，感谢您的关注。公司的业务目前以国内为主，未来将积极拓展国际业务，相关工作已在推进中。公司已在摩洛哥、尼日利亚拉各斯等境外市场成功拓展并实施了微电网项目，公司的厂用电保护、快切、母差等设备已通过 IEC 认证，正在积极向国际市场拓展。

2、公司今年有分红或者购计划吗？

您好，公司始终重视投资者报，上市以来每年均进行现金分红。2025 年已实施中期分红 10,014,425.62 元（含税），2025年度拟向全体股东每 10 股现金分红 0.45 元（含税），预计现金分红总额共计 18,025,968.19 元（含税），全年累计现金分红总额为28,040,393.81 元（含税），占 2025 年度归属于上市公司股东净利润的比例为 42.47%。2025 年度利润分配预案尚需提交公司 2025 年度股东会（将于 2026 年 5月 8日召开）审议批准，具体实施时间，请关注公司后续权益分派实施公告。目前，公司暂无新的购计划。

3、请问公司 2025 年度总体经营情况怎么样？在手订单是否充足？

您好，2025 年，公司继续围绕“双碳”“数字经济”战略，持续聚焦主业，强化内部管理，降本增效，多措并举提升公司资产运营效率及盈利水平。公司全年实现营业收入 15.61 亿元，较上年减少 11.97%，其中智慧能源业务实现营业收入 11.04 亿元，较上年增长 16.25%，业务保持稳步增长；智慧城市业务实现营业收入4.54 亿元，较上年减少 44.59%，智慧城市业务收入下降主要为合并报表范围变更以及受行业大环境影响业务规模下降影响。公司归属上市公司股东的净利润 6,602.14 万元，较上年减少 8.64%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,484.63 万元，较上年减少 16.14%，主要为智慧城市业务利润减少影响。公司经营活动产生的现金流量净额 1.31 亿元，高于年度净利润，盈利变现能力较强。公司目前在手订单相对充足，经营情况良好。谢谢！

4、公司为什么要拿 13 亿元去投资理财，风险高不高？

您好，公司 2025 年度已获批委托理财额度为 7.5 亿元，单日最大委托理财总额 7.45 亿元，2025 年末委托理财余额为 7.27亿元。考虑到 2025 年末现金类资产（货币资金、交易性金融资产、大额存单等）超过 13 亿，再加上阶段性款高峰期带来的增量资金，公司拟将委托理财额度提升至 13 亿元。公司实施委托理财的目的为在不影响公司正常经营的情况下，提高资金使用效率和收益，合理利用闲置资金。为有效控制投资风险、保障公司及股东利益，公司购买的理财产品仅限于安全性高、流动性好、中低风险的理财产品或债券产品，预期收益高于同期银行存款利率，不涉及高风险投资。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，金智科技的合理估值约为--元，该公司现值11.23元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

金智科技需要保持67.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师周旭辉对其研究比较深入（预测准确度为19.85%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

3.12%
利润5年增速

1.93%

--
营收5年增速

-3.42%

--
净利率

4.20%
销售费用/利润率

206.23%
股息率

0.42%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

28.32%
有息资产负债率(%)

2.67%
财费货币率(%)

-0.02%
应收账款/利润(%)

768.79%
存货/营收(%)

42.69%
经营现金流/利润(%)

197.98%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.32%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-4.81%
流动比率

1.69%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

30.73%
货币资金/流动负债(%)

107.03%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-18.73%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-74.71%
存货/营收环比(%)

10.38%
在建工程/利润(%)

0.50%
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-4.42%
经营性现金流/利润(%)

197.98%

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