浔兴股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

浔兴股份

(002098)

总市值：24.38亿

PE(静)：11.84

PE(2026E)：--

总股本：3.58亿

PB(静)：1.60

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为12.57%，生意回报能力强。去年的净利率为7.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.45%，中位投资回报一般，其中最惨年份2018年的ROIC为-31.19%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报20份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.7%/17.3%/15.1%，净经营利润分别为1.14亿/2.03亿/2.05亿元，净经营资产分别为10.65亿/11.71亿/13.55亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.2/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.46亿/5.19亿/4.67亿元，营收分别为20.54亿/26.29亿/27.74亿元。

详细数据

研究院小巴

公司市盈率处于近十年来的20.56%分位值，距离近十年来的中位估值还有67.44%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.66亿元，预期净利润--元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：丁董你好，你对公司股价今年以来跌跌不休是何看法？上一届董事会期间原总裁辞职，随后公司更换财务负责人，2022-2025 年各项经营报表数据一路向上，一反过去几年的温和常态，和同行业绩及过往对比也存在很大的数据差异，业绩节节攀升，但购入贵司股票，却遭到重大损失！根据上个月季报及年报信息披露，业绩同比出现 42%以上大幅下滑，且业绩和利润连续三个季度持续下滑，是否过去几年存在财务数据口径或方法调整？

答：投资者你好！今年股市为结构性牛市，公司不属于 I 上下游热点板块，交投不甚活跃，但长期看，股价是称重机。公司坚守拉链制造主业，业绩稳步增长的良好基本面最终会在股价上有所反应。2025 年下游服饰消费偏弱，行业竞争加剧，加之跨境电商业务亏损、汇率波动及费用增加使公司业绩增速落。2026 一季度，2 月份春节扰动，节后产能恢复未达预期影响收入增长，叠加人民币升值形成汇兑损失，同时上游原材料价格上行抬升生产成本，多重因素共同导致一季度拉链净利润大幅下滑。

公司已建立较为完善的内控制度，财务管理规范有效，除遵循国家会计准则变化外，不存在财务口径、会计方法人为调整。

谢谢你对公司的关注，祝投资收益长红。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询