韵达股份

(002120)

总市值：203.52亿

PE(静)：10.63

PE(2025E)：10.51

总股本：28.99亿

PB(静)：0.99

利润(2025E)：19.35亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为6.9%，生意回报能力一般。去年的净利率为4.01%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.84%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为6.62%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额211.75亿元，累计分红总额28.09亿元，分红融资比为0.13。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到9.3%，就能撑起当前市值。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司市值管理制度的执行情况怎么样？

答：您好，感谢您的提问！长期以来，公司高度重视市值管理工作， 积极贯彻落实中国证监会关于上市公司市值管理政策指引。2024 年 12月，公司根据有关法律法规和《公司章程》的有关规定，结 合公司实际情况，专门制定了《市值管理制度》；根据相关规则， 结合公司实际情况，公司 2024年度利润分配预案为：拟以本次权 益分派实施时股权登记日的公司总股本减去公司回购专户股份后的 股份总数为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 2.00元（含 税），目前已经连续八年实现现金分红，并连续两年实施回购工作； 同时，基于对未来持续稳定发展的信心和对公司价值的坚定认可， 公司控股股东计划于 2025年增持公司股份。未来，公司将继续严 格执行市值管理制度，稳步提升公司价值，切实维护股东权益，确 保市值管理工作的规范推进。谢谢！


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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据国海证券祝玉波的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，韵达股份的合理估值约为--元，该公司现值7.02元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

韵达股份需要保持9.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师祝玉波对其研究比较深入（预测准确度为67.16%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    18.30
  • 2026E
    20.36
  • 2027E
    22.34
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    6.89%
  • 利润5年增速
    -7.40%
    --
  • 营收5年增速
    7.12%
    --
  • 净利率
    4.01%
  • 销售费用/利润率
    13.20%
  • 股息率
    2.92%
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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    31.14%
  • 有息资产负债率(%)
    30.75%
  • 财费货币率(%)
    0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    37.70%
  • 存货/营收(%)
    0.25%
  • 经营现金流/利润(%)
    265.77%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.63%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    5.46%
  • 流动比率
    1.33%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    45.26%
  • 货币资金/流动负债(%)
    120.75%
  • 盈利质量瑕疵数
    1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -9.61%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -66.88%
  • 存货/营收环比(%)
    -9.13%
  • 在建工程/利润(%)
    107.99%
  • 在建工程/利润环比(%)
    8.05%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.26%
  • 经营性现金流/利润(%)
    265.77%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 罗文杰
    南方中证500ETF
    18523106
  • 沈悦
    中欧永裕混合A
    849400
  • 苏秉毅
    大成卓享一年持有混合A
    746400
  • 苏秉毅
    大成绝对收益混合发起A
    33600
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