梦网科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

梦网科技

(002123)

总市值：115.41亿

PE(静)：302.34

PE(2025E)：79.10

总股本：8.05亿

PB(静)：6.50

利润(2025E)：1.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.19%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-39.35%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额37.57亿元，累计分红总额1.62亿元，分红融资比为0.04。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：24年归母净利润扭亏为盈至27万元，但营收同比下降87%，请营收下滑利润却增长是什么原因？25年是否制定明确的营收增长目标？

答：报告期内，公司在传统云短信业务方面，主动剥离低毛利客户，有效提高了云短信业务的毛利额和毛利率。2025年公司将加大市场拓展力度，积极探索新的商业模式，以更好的业绩报广大投资者。公司具体经营情况，请以公司官方披露的公告为准，感谢你的关注！

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据天风证券唐海清的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，梦网科技的合理估值约为--元，该公司现值14.33元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

梦网科技需要保持98.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师唐海清对其研究比较深入（预测准确度为4.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.52
2026E

2.62
2027E

4.21

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.18%
利润5年增速

15.19%

--
营收5年增速

6.58%

--
净利率

0.96%
销售费用/利润率

444.92%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

26.93%
有息资产负债率(%)

34.02%
财费货币率(%)

0.04%
应收账款/利润(%)

3654.09%
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

1317.36%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

25.49%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

82.96%
流动比率

1.65%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

4.02%
货币资金/流动负债(%)

81.15%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-13.12%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-13.12%
经营性现金流/利润(%)

1317.36%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

5995700
赵宗庭

华夏中证1000ETF

3320400
罗国庆

广发中证1000ETF

2737200
杨超王帅

天弘国证2000指数增强A

37600

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行业相对指标