梦网科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

梦网科技

(002123)

总市值：111.87亿

PE(静)：293.07

PE(2025E)：76.67

总股本：8.05亿

PB(静)：6.23

利润(2025E)：1.46亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为2.19%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.19%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-39.35%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：详细答内容可通过价值在线（www.ir-online.cn）或易董app查看。

答：详细问内容可通过价值在线（www.ir-online.cn）或易董app查看。

1.请问重组终止会持续影响股价吗

您好，目前公司生产经营情况正常，终止本次重大资产重组不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响。公司股价受多重因素影响，请广大投资者注意投资风险，感谢您的关注。

2.法院冻结杭州橙祥股权的事由

您好，因合同纠纷，杜鹏起诉杭州橙祥企业管理合伙企业（有限合伙），要求杭州橙祥企业管理合伙企业（有限合伙提前支付未到期的股权转让尾款，并向杭州市拱墅区人民法院申请了财产保全，对杭州橙祥企业管理合伙企业（有限合伙）持有的碧橙数字1051万股的股权进行冻结。

3.希望公司领导能找到新的业绩增长点，不要让广大股东失望。

您好，您的建议已知悉，公司将不断提升自身的技术实力和市场竞争力，以期整体提升公司业绩，以更加优异的业绩报广大股东及投资者。感谢您对公司的关注。谢谢！

4.未来企业发展有何规划，还是继续实施兼并重组吗

您好，根据《上市公司重大资产重组管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 8 号——重大资产重组》等法律法规及规范性文件的规定，公司承诺自终止本次交易事项公告披露后的一个月内，不再筹划重大资产重组事项。未来若有相应计划，公司将严格按照有关法律法规予以实施，并及时履行信息披露义务。感谢您的关注。

5.8月份全是利好，为什么股价不升反降？每次发布重组进展大资金都流出，是不是可以把散户套住让主力出货？你们这样做对得起中小投资者吗？

6.26日通过收购提议，28号终止，我想请问贵公司是否提前得知收购方有问题而没提前披露让众多股民蒙受巨大损失，是否有相关赔偿

您好，公司于2025年8月25日召开2025年第二次临时股东会审议通过本次重组相关议案，后于2025年8月28日当日知悉该股权冻结事项，知悉后立即召开了审议本次重组终止的董事会并于当日晚间披露相关公告，不存在提前知悉重大事项而未及时披露的情形，感谢您的关注。

7.既然已经终止收购碧橙，公司下一步战略会向哪方面发展，是聚焦科技前沿，围绕国家大力提倡的卫星通信、esim卡等，夯实通信服务主业基础，还是加大在人工智能和算力方面的投入？又或者再去选择新的标的收购，扩展公司业务？以及针对因为终止收购而产生的股价大幅波动，公司是否应该做些什么维护股东的合法权益？

您好，公司将通过聚焦云通信核心业务、深化I与通信融合、拓展国际市场、战略性投资以及严格控制成本来持续提升公司业绩。公司也于近期新成立了梦网云智算科技有限公司未来也将在新的方向努力拓展，积极开拓新的业绩增长方向，谢谢您的关注。

8.公司终止收购后，已经对股民造成了巨大损失，请问下一步会有些什么样的措施来提振股民信心，提高股票价格。

9.贵司发布终止并购后一个月内不再有新的并购，请问一个月后是否有类似的并购计划？会涉及什么方向？有没有意向公司在对接？谢谢！

您好，后续若有新的并购计划，公司将及时履行信息披露义务，请关注公司后续公告。感谢您的关注。

10.请问贵司有购计划吗

您好，公司目前暂无相关购计划，后续若有购计划公司将严格履行信息披露义务进行披露，感谢您的关注。

11.自2025年6月26日重组草案披露至8月28日终止期间，是否发生内幕交易或异常交易?

您好，公司目前已就自查事项向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提起查询申请，待取得相关查询结果并完成自查工作后，公司将及时披露相关内幕信息知情人是否存在买卖股票的交易情况。感谢您的关注。

12.重组不了，公司这4个亿拿出来购股票吧？如何？

您好，您的建议已知悉，感谢您的关注。

13.碧橙数字未完成业绩承诺时的补偿机制？

您好，依据目前的情况，不存在相关事宜，感谢您的关注。

14.为什么要开这个说明会？

您好，为便于广大投资者更加全面深入地了解公司本次终止重大资产重组的情况，就投资者关心的问题进行沟通，感谢您的关注。

15.贵司与阿里巴巴是否还存在合作关系

您好，双方保持良好合作关系。感谢您的关注。

16.公司是否有增持本公司股票计划

您好，公司暂无相关计划，如有相关计划公司将及时履行信息披露义务。请及时关注公司后续公告。感谢您的关注。

17.有没有市值管理部门，这一轮牛市几个月下来，梦网科技不涨反跌，是目前的市值已经超预期了吗？

您好！相关工作由董事会秘书领导下的团队推进。我们的核心工作是及时、准确、完整地履行信息披露义务，力求使公司价值得到市场的公允认知。我们将继续勤勉尽责，全力以赴做好经营管理，推动业务健康发展，争取以更好的业绩报各位投资者的信任。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

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周期平滑估值
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根据天风证券唐海清的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，梦网科技的合理估值约为--元，该公司现值13.95元，现价基于合理估值有0%的低估

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

梦网科技需要保持96.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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分析师唐海清对其研究比较深入（预测准确度为4.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

1.52
2026E

2.62
2027E

4.21

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

2.18%
利润5年增速

15.19%

--
营收5年增速

6.58%

--
净利率

0.96%
销售费用/利润率

444.92%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

32.01%
有息资产负债率(%)

35.36%
财费货币率(%)

0.03%
应收账款/利润(%)

2986.37%
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

1317.36%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

24.96%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

82.96%
流动比率

1.80%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

4.20%
货币资金/流动负债(%)

94.94%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-18.27%
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-18.27%
经营性现金流/利润(%)

1317.36%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
崔蕾

南方中证1000ETF

7434400
赵宗庭

华夏中证1000ETF

4385700
罗国庆

广发中证1000ETF

3517000
金泽宇苏华清

富国中证1000ETF

1354900
刘树荣

易方达中证万得并购重组指数(LOF)

630100

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行业相对指标