银轮股份

(002126)

总市值：311.30亿

PE(静)：39.73

PE(2025E)：31.23

总股本：8.35亿

PB(静)：4.78

利润(2025E)：9.97亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为9.65%，生意回报能力一般。去年的净利率为7.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.46%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为4.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的李景涛预测准确率为90.84%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是22.31元，公司股价距离该估值还有40.16%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为27%。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括鹏华基金的闫思倩，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为161.36亿元，已累计从业7年218天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：第三和第四成长曲线未来2-3年收入增速如何展望？

答：公司第三曲线数字能源业务主要围绕数据中心、储能、充换电、低空飞行器四大领域布局，预计未来2-3年均能保持高速增长，第四曲线人形机器人领域目前处在技术和产品孵化和开发阶段，存在不确定性，如提前量产会带来额外增量。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中信证券李景涛的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，银轮股份的合理估值约为22.31元，该公司现值37.29元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有40.16%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

银轮股份需要保持34.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师李景涛对其研究比较深入（预测准确度为90.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    10.55
  • 2026E
    13.14
  • 2027E
    16.05
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    9.64%
  • 利润5年增速
    31.62%
    --
  • 营收5年增速
    18.13%
    --
  • 净利率
    7.03%
  • 销售费用/利润率
    22.79%
  • 股息率
    0.52%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    15.84%
  • 有息资产负债率(%)
    19.41%
  • 财费货币率(%)
    0.02%
  • 应收账款/利润(%)
    635.70%
  • 存货/营收(%)
    17.79%
  • 经营现金流/利润(%)
    153.81%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    4.32%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    6.37%
  • 流动比率
    1.17%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    13.47%
  • 货币资金/流动负债(%)
    47.56%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    4.81%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    -47.47%
  • 存货/营收环比(%)
    -0.41%
  • 在建工程/利润(%)
    105.86%
  • 在建工程/利润环比(%)
    -4.55%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    2.28%
  • 经营性现金流/利润(%)
    153.81%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    7718800
  • 过蓓蓓
    汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A
    5322500
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    4546968
  • 牛志冬 张圣贤
    富国中证新能源汽车指数(LOF)A
    4105000
  • 何肖颉
    工银核心价值混合A
    3737228
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行业相对指标

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