南极电商
(002127)
总市值：99.18亿
PE(静)：-41.91
PE(2025E)：39.67
总股本：24.55亿
PB(静)：2.35
利润(2025E)：2.50亿
研究院小巴
去年的净利率为-7.25%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为20.89%，中位投资回报好，其中最惨年份2022年的ROIC为-7.41%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报17份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
公司现金资产非常健康。
公司上市18年以来，累计融资总额43.02亿元，累计分红总额13.64亿元，分红融资比为0.32。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表，近期即将扭亏为盈。
详细数据
研究院小巴
该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括财通基金的金梓才，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为46.10亿元，已累计从业10年213天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。
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研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：（一） 公司线上业务情况及后续规划？
答：复
公司线上业务保持稳健发展，目前线上业务追求告高质量的 GMV 发展，通过把控产品价格、产品品质及产品品类等形式，力求保证线上业务维持合理持续的增长。公司线上销售渠道的占比将会保持相对平衡，公司将根据品牌及品类的不同特点，在阿里、抖音、京东、唯品会等渠道作对应的店铺布局规划。分品牌来看，公司南极人品牌在业务调整与重塑的过程中，后续将进入经营高质量恢复阶段。百家好目前处于业务快速增长期，在基于稳定增长的基础上，计划通过学习一些设计师品牌及优秀案例，逐步拓宽产品品类。卡帝乐鳄鱼目前处于战略性收缩状态，后续将在产品质量、供应商以及经销商等方面进行调整与重塑，待后续调整完毕会将重新进行产品上链。详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据东吴证券阳靖的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，南极电商的合理估值约为--元，该公司现值4.04元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
南极电商需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师郭彬对其研究比较深入（预测准确度为35.50%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2024E-2.10
-
2025E3.10
-
2026E5.83
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC-6.20%
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利润5年增速----
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营收5年增速-2.97%--
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净利率-7.25%
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销售费用/利润率--
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股息率0.86%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)45.53%
-
有息资产负债率(%)0.14%
-
财费货币率(%)-0.03%
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应收账款/利润(%)--
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存货/营收(%)3.68%
-
经营现金流/利润(%)358.76%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.02%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-11.24%
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流动比率4.81%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)47.57%
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货币资金/流动负债(%)404.45%
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盈利质量瑕疵数4
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)--
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应收账款/利润3年变动比例(%)--
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存货/营收环比(%)8.14%
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在建工程/利润(%)--
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)--
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经营性现金流/利润(%)358.76%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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金梓才财通成长优选混合A27825675
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付娟申万菱信新经济混合A23731500
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付娟申万菱信乐享混合A9961300
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付娟申万菱信乐同混合A9753800
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沈犁财通新视野混合A6940800
行业相对指标
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价投圈与资讯
