顺络电子诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

顺络电子

(002138)

总市值：258.67亿

PE(静)：40.38

PE(2025E)：23.54

总股本：8.06亿

PB(静)：4.19

利润(2025E)：10.98亿

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生意好坏

公司去年的ROIC为8.47%，生意回报能力一般。去年的净利率为14.68%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额25.44亿元，累计分红总额18.59亿元，分红融资比为0.73。

生意模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到39.2%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被2位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括易方达基金的陈皓，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为276.27亿元，已累计从业12年139天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司对汽车电子领域的未来规划？

答：汽车电子业务领域是公司未来发展的重要业务领域之一，公司通过提前布局该业务领域（2009年开始设想规划汽车电子业务；2017年产品通过tier1车规级认证），成立专门事业部及下属控股子公司。公司持续布局汽车电子新产品、新应用（新产品需要至少提前三年开始布局），目前公司布局的新产品不断开始放量，在2024年新能源整车销量增速下降的趋势下，车载业务连创新高，汽车电子及储能业务2024年1-3季度同比2023年增长90.47%。公司持续看好汽车电子、新能源领域的发展前景，未来，随着汽车电子业务新产品导入加速，新应用拓展，各类提前布局的车载应用及产品持续拓展和推广、核心大客户市场份额继续提升，公司在汽车电子领域的2发展将持续保持健康增长态势。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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