拓邦股份

(002139)

总市值：173.06亿

PE(静)：25.77

PE(2025E)：21.97

总股本：12.47亿

PB(静)：2.44

利润(2025E)：7.88亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.61%，生意回报能力一般。去年的净利率为6.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.42%，中位投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为7.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的王奕红预测准确率为82.82%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是12.01元，公司股价距离该估值还有13.46%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为21.6%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关税对需求端的影响怎么看?海外工厂产能规模与规划?随着海外产能升,收入端如何展望?

答：关税对需求端影响不大,会对交付产生影响。比如原来由国内承接的定单,由于海外基地产能不足、招工难以及转运导致的成本增加。目前海外整体设计产能占比约40%,由于招工及定单形态的原因,综合利用率约7-8成。目前越南2 期处于竣工期,预计在明年中期贡献新增产能。随着海外产能及运营效率的提升,收入端将恢复增长。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据天风证券王奕红的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，拓邦股份的合理估值约为12.01元，该公司现值13.88元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有13.46%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

拓邦股份需要保持25.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师王奕红对其研究比较深入（预测准确度为82.82%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    8.02
  • 2026E
    10.02
  • 2027E
    12.07
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    8.61%
  • 利润5年增速
    26.96%
    --
  • 营收5年增速
    20.70%
    --
  • 净利率
    6.39%
  • 销售费用/利润率
    56.48%
  • 股息率
    0.45%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    17.08%
  • 有息资产负债率(%)
    13.40%
  • 财费货币率(%)
    -0.03%
  • 应收账款/利润(%)
    432.51%
  • 存货/营收(%)
    21.82%
  • 经营现金流/利润(%)
    162.62%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    1.80%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -5.17%
  • 流动比率
    1.36%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    27.42%
  • 货币资金/流动负债(%)
    63.06%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -7.18%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    12.14%
  • 存货/营收环比(%)
    4.96%
  • 在建工程/利润(%)
    138.98%
  • 在建工程/利润环比(%)
    14.38%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    0.01%
  • 经营性现金流/利润(%)
    162.62%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 华龙
    华夏中证机器人ETF
    34327100
  • 刘笑明 祁世超
    天弘中证机器人ETF
    13695434
  • 崔蕾
    南方中证1000ETF
    11405300
  • 赵宗庭
    华夏中证1000ETF
    6775784
  • 蔡振 文雨
    招商中证1000增强策略ETF
    528226
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行业相对指标

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