宁波银行诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

宁波银行

(002142)

总市值：2027.30亿

PE(静)：6.91

PE(2026E)：6.25

总股本：66.04亿

PB(静)：0.87

利润(2026E)：323.93亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为41.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市19年以来，累计融资总额315.21亿元，累计分红总额377.85亿元，分红融资比为1.2。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-907.66亿/-1025.85亿/-1052.05亿元，净经营资产分别为452.79亿/267.89亿/553.69亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为--/--/--，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为0/0/0元，营收分别为615.85亿/666.31亿/719.69亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

（市值 - 净金融资产) / 预期利润为10.82，其中净金融资产-1478.28亿元，预期净利润323.93亿元。

该公司历来财报较为好看，是价投有研究动力的公司。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括富国基金的朱少醒，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为197.39亿元，已累计从业20年243天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司应对息差缩窄措施？

答：2025年，受有效信贷需求偏弱、LPR利率及市场利率下行等多重因素影响，贷款平均收益率延续下行态势。2026年，公司将抓紧复苏窗口期，坚持“量价协同、风险可控”的经营导向，着力稳固资产收益水平。

资产端，公司将持续贯彻国家宏观政策导向。一是加快信贷投放结构优化，推动企业贷款在风险可控前提下实现高质量增长。二是个人贷款业务将把握国家刺激消费和房地产市场边际暖的机遇。三是投资业务方面，优化大类资产配置，灵活把握市场有利窗口期。

负债端，公司一方面将持续推进负债结构优化，提升核心存款占比，推动低成本活期存款沉淀。另一方面深化客群分层经营与差异化定价策略，推动付息成本稳中有降。与此同时，统筹好市场化负债的吸收节奏与工具选择，增强负债端的韧性与灵活性。

2、请问公司贷款增速较高，未来能否保持？

公司持续加大对实体经济的金融支持力度，延展金融服务的广度和深度，贷款及垫款在总资产中的占比稳步提升。下阶段，公司将持续聚焦服务实体经济的五篇大文章，推动相关领域的信贷投放，持续加大对民营小微企业、制造业企业、进出口企业、科技企业、绿色金融、民生消费等领域客户的信贷投放力度，为实体经济提供便捷高效的融资服务，推动贷款投放稳健增长。

3、请问公司未来分红政策？

稳定的分红是股东投资报的重要组成部分，公司始终将为股东创造良好报作为经营管理的重要考量。2025 年，公司利润分配方案为每 10 股普通股派发现金红利 12 元（含税），合计派发现金红利 79.24亿元，占当年归属于母公司普通股股东净利润的 27.99%，处于行业较好水平。未来，公司将在资本充足率满足监管要求和业务长远发展的前提下，充分考虑投资者需求，继续实施积极的利润分配政策，努力让广大投资者分享公司的发展成果，不断提升投资者的获得感。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券贺雅亭的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，宁波银行的合理估值约为--元，该公司现值30.70元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

宁波银行需要保持--的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师贺雅亭对其研究比较深入（预测准确度为92.43%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

324.45
2027E

360.44
2028E

401.69

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

--
利润5年增速

14.44%

--
营收5年增速

11.85%

--
净利率

41.03%
销售费用/利润率

--

--
股息率

2.79%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：不适用。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

--
财费货币率(%)

--
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

--
经营现金流/利润(%)

802.90%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

--
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

--
流动比率

--
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

--
货币资金/流动负债(%)

--
盈利质量瑕疵数

0

盈利质量

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

--
在建工程/利润(%)

3.86%
在建工程/利润环比(%)

17.16%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

17.16%
经营性现金流/利润(%)

802.90%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
朱少醒

富国天惠成长混合(LOF)A

50000000
焦巍

银华富裕主题混合A

16000000
蓝小康

中欧红利优享灵活配置混合A

14939427
丰晨成

华宝中证银行ETF

12627133
陈璇淼

鹏华匠心精选混合A

8481111

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行业相对指标