悦心健康诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

悦心健康

(002162)

总市值：41.11亿

PE(静)：611.11

PE(2026E)：--

总股本：9.20亿

PB(静)：5.03

利润(2026E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为1.67%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为0.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.69%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-13.47%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为14.5%/--/2.1%，净经营利润分别为6209.96万/-1.5亿/652.07万元，净经营资产分别为4.27亿/2.93亿/3.18亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.01/-0.03/0.01，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-927.13万/-3238.01万/1135.34万元，营收分别为12.78亿/12.04亿/10.62亿元。

详细数据

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根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的74.61%分位值，距离近十年来的中位估值还有27.49%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产2.05亿元，预期净利润--元。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司认为国内的康养产业发展潜力如何？

答：目前国内康养产业主要有三类业态第一类是地产商、险企布局运营养老社区；第二类是与康养产业有关联的，比如医疗机构、医药企业，从医延养，往下游养老护理领域延伸；第三类是社会资本参与康养服务业。目前我国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%。养老产业在欧美发达国家GDP占比高达20%，对比我国，康养产业发展还有很大的潜力。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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