莱茵生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

莱茵生物

(002166)

总市值：57.03亿

PE(静)：34.98

PE(2025E)：26.04

总股本：7.42亿

PB(静)：1.83

利润(2025E)：2.19亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.12%，生意回报能力一般。去年的净利率为9.44%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额21.11亿元，累计分红总额3.60亿元，分红融资比为0.17。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债及财务费用均较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的10.51%分位值，距离近十年来的中位估值还有46.25%的上涨空间。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：植物提取业务主要产品是甜叶菊和罗汉果，他们分别的销售收入是多少？毛利率是多少？未来甜叶菊、罗汉果这两个产品，哪个会有重大发展，受限是什么？目前美国关税对我们影响有多大？跟芬美意的合同有影响吗？公司股价一直不涨，有什么办法?

答：您好，感谢您的提问。我们将从四个方面来回答您的问题。（1）您好，从保护公司产品竞争力的角度，公司不太方便透露每年的分产品收入和毛利信息，请您理解。但一般来说，公司甜叶菊和罗汉果提取物产品的营收比例在 2：1左右。2024年，公司以大健康产业作为核心业务领域，坚定不移实施以天然甜味剂、茶叶提取物为核心的“大单品+N”的产品战略。2024年公司主营植物提取业务实现营业收入 17.25 亿元，毛利率达 28.09%。（2）公司天然甜味剂业务主要产品为甜叶菊提取物及罗汉果提取物，二者均是目前代糖行业的明星品种，兼具“天然健康”属性及高甜价比优势，近年在合成生物技术方面也陆续有重大突破，有效解决了罗汉果原料供应的不稳定及传统甜菊糖苷 RA的后苦味等问题。我们相信，未来在全球“减糖”趋势与追求“天然”来源的双重驱动下，以及合成生物+ 植物提取业务的充分协同下，公司甜叶菊提取物及罗汉果提取物两大产品有望迎来更加广阔的发展空间。（3）根据 4月 2日美国关税政策的相关附件规定，公司核心大单品甜菊糖苷、罗汉果甜苷和生物合成甜味剂以及部分其他提取物已被列入关税豁免清单中。公司与帝斯曼-芬美意主要也是围绕天然甜味剂业务开展合作，因此根据目前情况预计关税政策对双方未来的合作影响有限。（4）公司将持续做好经营工作，不断强化公司核心竞争力，以更好的经营业绩回报广大投资者，并进一步加强与资本市场沟通与交流，积极传递公司价值。近年，公司也在以实际行动切实保障投资者利益，提振市场信心，2024年公司实施股份回购方案，截至 2025年 1月 24日累计投入超 1亿元完成 1,527.57万股股份回购，回购比例达 2.06%；积极执行利润分配政策，根据 2024年度利润分配方案，将向全体股东每 10 股派发现金红利 1元(含税)，预计分红总额将达 7263.34万元，本次利润分配方案实施后，公司近三年累计现金分红金额占近三年累计归属于上市公司股东净利润金额的 69.21%。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华鑫证券孙山山的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，莱茵生物的合理估值约为--元，该公司现值7.69元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

莱茵生物需要保持31.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孙山山对其研究比较深入（预测准确度为51.84%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

2.19
2026E

2.83
2027E

3.38

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

5.12%
利润5年增速

11.72%

--
营收5年增速

19.03%

--
净利率

9.43%
销售费用/利润率

38.96%
股息率

1.26%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：可能有财务风险。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

6.69%
有息资产负债率(%)

20.06%
财费货币率(%)

0.09%
应收账款/利润(%)

476.99%
存货/营收(%)

67.72%
经营现金流/利润(%)

97.97%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

169.67%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

519.03%
流动比率

1.71%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

0.58%
货币资金/流动负债(%)

33.23%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-14.72%
应收账款/利润3年变动比例(%)

135.09%
存货/营收环比(%)

-0.35%
在建工程/利润(%)

70.54%
在建工程/利润环比(%)

12.74%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-5.66%
经营性现金流/利润(%)

97.97%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
王卫林朱剑涛

光大保德信量化股票A

719400
徐喻军曾理

景顺长城专精特新量化优选股票A

519300
胡骏

广发百发100指数A

298300
王鹏

中信建投量化进取A

161900
蔡丹

宝盈新锐混合A

148000

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行业相对指标