莱茵生物诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

莱茵生物

(002166)

总市值：61.48亿

PE(静)：42.95

PE(2026E)：32.93

总股本：7.42亿

PB(静)：1.92

利润(2026E)：1.87亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.56%，生意回报能力不强。去年的净利率为7.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为3.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.9%/5.1%/4.4%，净经营利润分别为9834.6万/1.67亿/1.53亿元，净经营资产分别为25.51亿/32.62亿/35.06亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.17/0.98/0.87，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为17.41亿/17.42亿/17.86亿元，营收分别为14.94亿/17.72亿/20.44亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的18.89%分位值，距离近十年来的中位估值还有32.54%的上涨空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为30.82，其中净金融资产3.94亿元，预期净利润1.87亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关注到德福资本主要专注于一级市场股权投资，本次计划战略入股公司并取得公司控制权，请其投资的核心初衷与考量是什么？

答：德福资本长期聚焦大健康产业赛道布局，近几年也在关注天然健康原料、添加剂等优质赛道及标的，他们的投资团队对天然健康成分及添加剂行业格局、产业链发展趋势、头部优质企业等也开展过系统且深入的行业调研与梳理。

在与公司接洽交流过程中，双方在大健康产业发展战略、布局理念、长期发展愿景上高度契合。同时，公司原实际控制人亦希望通过引入具备深厚产业资源与资本实力的战略投资方，在保证公司现有天然健康产品主业稳健经营的基础上，赋能公司实现战略升级与跨越式发展。

基于上述产业契合度与长期发展共识，双方推进落实了控制权转让、发行股份购买资产及配套募集资金等重大合作事项，原实际控制人通过协议转让方式让渡部分股权给德福资本，另一方面，公司与德福资本将采用换股并购模式将德福资本控股的北京金康普相关资产纳入上市公司体系。北京金康普在配方研发、添加剂预混领域具备扎实的技术积淀，并入上市公司后，将在技术研发、产品结构、市场渠道等方面形成较好的协同效应。

展望未来，公司期待能借助德福资本在产业资源整合、资本市场运作、产业并购重组、高端人才引进等方面提升公司核心竞争能力，推动公司实现长期稳健经营与高质量可持续发展。

上述股份协议转让及发行股份购买资产等交易，处于积极推进当中，能否按照预期实现落地，尚存在一定的不确定性，请各位注意投资风险。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询