芭田股份
(002170)
总市值：134.88亿
PE(静)：14.79
PE(2026E)：11.31
总股本：9.70亿
PB(静)：3.33
利润(2026E)：11.92亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为18.94%，近年生意回报能力极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为18.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.04%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-0.89%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司预估股息率4.42%。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7%/9.7%/23%，净经营利润分别为2.6亿/4.1亿/9.12亿元，净经营资产分别为37.31亿/42.14亿/39.63亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.16/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.73亿/5.2亿/5.79亿元，营收分别为32.44亿/33.13亿/50.57亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。
根据该公司历史数据，采用市净率相对估值的方法可能更有效，因为利润随年份波动较大，公司市净率处于近十年来的83.57%分位值，距离近十年来的中位估值还有27.5%的下跌空间。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为11.64，其中净金融资产-3.85亿元，预期净利润11.92亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请贵司 2026年新能源材料业务的预计增长率大概在什么区间范围？
答：您好，公司磷酸铁目前在产能爬坡阶段，预计 2026年产量将会有较大幅度增长，具体以 2026年报披露为准。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
咨询
估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据国海证券董伯骏的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，芭田股份的合理估值约为--元，该公司现值13.90元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
芭田股份需要保持6.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师董伯骏对其研究比较深入（预测准确度为54.67%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E11.92
-
2027E12.94
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2028E13.98
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC18.93%
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利润5年增速68.01%--
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营收5年增速18.91%--
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净利率18.04%
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销售费用/利润率13.60%
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股息率4.24%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
-
项目数值
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货币资金/总资产(%)--
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有息资产负债率(%)13.90%
-
财费货币率(%)0.02%
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应收账款/利润(%)17.22%
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存货/营收(%)14.58%
-
经营现金流/利润(%)161.61%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.14%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)4.09%
-
流动比率1.22%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)42.39%
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货币资金/流动负债(%)59.21%
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盈利质量瑕疵数1
盈利质量
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-5.70%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-80.95%
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存货/营收环比(%)2.75%
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在建工程/利润(%)6.15%
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在建工程/利润环比(%)13.79%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)1.82%
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经营性现金流/利润(%)161.61%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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张雅君易方达悦丰稳健债券A2349300
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徐习佳 戎逸洲东方红中证优势成长指数发起A843100
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刘歆钰 吴昱斌汇百川远航混合A196300
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马丁 赵国英嘉实稳怡债券130000
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袁多武九泰久福量化A82000
行业相对指标
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