中航光电

(002179)

总市值：887.20亿

PE(静)：41.04

PE(2026E)：33.56

总股本：21.17亿

PB(静)：3.59

利润(2026E)：26.43亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.55%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.74%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为8.55%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为25.5%/20.1%/10%，净经营利润分别为35.36亿/35.48亿/23.5亿元，净经营资产分别为138.88亿/176.51亿/234.07亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.42/0.45/0.61，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为84.05亿/93.66亿/131.05亿元，营收分别为200.74亿/206.86亿/213.86亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到30.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为29.82，其中净金融资产99亿元，预期净利润26.43亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者答

答：二、投资者问


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据广发证券孟祥杰的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，中航光电的合理估值约为--元，该公司现值41.90元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

中航光电需要保持30.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师孟祥杰对其研究比较深入（预测准确度为67.74%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2026E
    33.73
  • 2027E
    43.44
  • 2028E
    --
更多>

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    8.54%
  • 利润5年增速
    8.80%
    --
  • 营收5年增速
    15.72%
    --
  • 净利率
    10.98%
  • 销售费用/利润率
    21.64%
  • 股息率
    1.66%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    11.87%
  • 有息资产负债率(%)
    3.31%
  • 财费货币率(%)
    -0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    585.45%
  • 存货/营收(%)
    30.29%
  • 经营现金流/利润(%)
    72.25%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.59%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    -1.63%
  • 流动比率
    2.20%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    38.27%
  • 货币资金/流动负债(%)
    82.12%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    7.99%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    102.45%
  • 存货/营收环比(%)
    6.24%
  • 在建工程/利润(%)
    34.36%
  • 在建工程/利润环比(%)
    5.73%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    7.33%
  • 经营性现金流/利润(%)
    72.25%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 王乐乐 牛志冬
    富国中证军工龙头ETF
    17993147
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    10225219
  • 艾小军
    国泰中证军工ETF
    7544228
  • 霍华明
    广发中证军工ETF
    4241590
  • 陈龙
    鹏华中证国防指数(LOF)A
    4018845
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