纳思达诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

纳思达

(002180)

总市值：389.76亿

PE(静)：-6.30

PE(2025E)：21.46

总股本：14.23亿

PB(静)：3.75

利润(2025E)：18.15亿

研究院小巴

生意好坏

去年的净利率为-36.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。

融资分红

公司上市18年以来，累计融资总额173.39亿元，累计分红总额9.04亿元，分红融资比为0.05。

生意模式

公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来成长性超高。

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该公司被3位投资大佬持有，有些大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括诺安基金的杨谷，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为51.32亿元，已累计从业19年7天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：奔图有哪些业务增量机会？

答：一方面，信创市场的需求有望进一步改善，另一方面，奔图在商用市场和海外市场的增长也值得期待。

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研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据东方证券蒯剑的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，纳思达的合理估值约为--元，该公司现值27.39元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

纳思达需要保持100.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师蒯剑对其研究比较深入（预测准确度为40.52%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2024E

15.04
2025E

20.03
2026E

24.87

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财报摘要

项目

2023

评级
ROIC

-28.95%
利润5年增速

--

--
营收5年增速

1.87%

--
净利率

-36.99%
销售费用/利润率

--
股息率

--

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

17.29%
有息资产负债率(%)

32.82%
财费货币率(%)

0.14%
应收账款/利润(%)

--
存货/营收(%)

26.03%
经营现金流/利润(%)

60.61%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

5.40%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

39.09%
流动比率

1.58%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

29.94%
货币资金/流动负债(%)

85.28%
盈利质量瑕疵数

4

盈利质量 提示：建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

--
应收账款/利润3年变动比例(%)

--
存货/营收环比(%)

5.78%
在建工程/利润(%)

--
在建工程/利润环比(%)

--
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

--
经营性现金流/利润(%)

60.61%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
陈皓

易方达品质动能三年持有混合A

21361709
陈涛

中庚价值先锋股票

14225450
陈皓

易方达均衡成长股票

11674666
陈皓

易方达科翔混合

11220898
陈皓

易方达新经济混合

11192763

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行业相对指标