三全食品

(002216)

总市值：128.19亿

PE(静)：23.52

PE(2026E)：21.14

总股本：8.79亿

PB(静)：2.62

利润(2026E)：6.06亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.89%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.05%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为1.94%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为51%/49%/44.5%，净经营利润分别为7.5亿/5.42亿/5.53亿元，净经营资产分别为14.69亿/11.06亿/12.43亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.15/-0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-3.15亿/-9.88亿/-6.54亿元，营收分别为70.56亿/66.32亿/65.41亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到27.2%，才能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.6，其中净金融资产17.4亿元，预期净利润5.99亿元。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前定制化产品进展情况如何？

答：2025 年，公司持续深化全渠道定制化战略布局，通过组建敏捷、协同、以客户为中心的跨部门专项服务团队，为客户提供贴身服务，高效链接市场，快速响应客户需求，整合市场、研发、生产、供应链资源，确保对内协作效率和对外交付质量；联合设备厂家开发、应用新的智能化装备，提升柔性制造能力，为客户提供更具质价比的好产品。2025年，公司成功与山姆、盒马、奥乐齐等头部新渠道达成深度合作，同时与沃尔玛、大润发、永辉等长期合作伙伴的关系进一步升级，实现更紧密的协同。基于此，公司定制化产品上市数量加速提升。公司将持续拓展定制化客户及产品边界，释放更大的增长潜力。


详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华泰证券王可欣的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三全食品的合理估值约为9.64元，该公司现值14.58元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有33.86%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三全食品需要保持27.20%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师顾训丁对其研究比较深入（预测准确度为76.27%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    5.38
  • 2026E
    5.72
  • 2027E
    6.08
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财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    10.88%
  • 利润5年增速
    -8.10%
    --
  • 营收5年增速
    -1.13%
    --
  • 净利率
    8.45%
  • 销售费用/利润率
    155.06%
  • 股息率
    4.02%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    40.38%
  • 有息资产负债率(%)
    4.13%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    52.96%
  • 存货/营收(%)
    8.66%
  • 经营现金流/利润(%)
    89.13%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.46%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    1.49%
  • 流动比率
    1.71%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    56.64%
  • 货币资金/流动负债(%)
    255.84%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    36.33%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    5.18%
  • 存货/营收环比(%)
    -42.36%
  • 在建工程/利润(%)
    51.26%
  • 在建工程/利润环比(%)
    1.18%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -22.86%
  • 经营性现金流/利润(%)
    89.13%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 吕姝仪 蔡丹
    宝盈祥颐定期开放混合A
    42300
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行业相对指标

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