三全食品诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

三全食品

(002216)

总市值：100.84亿

PE(静)：18.59

PE(2025E)：18.08

总股本：8.79亿

PB(静)：2.26

利润(2025E)：5.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为11.21%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.99%，中位投资回报一般，其中最惨年份2015年的ROIC为1.77%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到17.5%，能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请简单介绍下公司经营情况。

答：2025 年上半年，公司实现营业收入 35.68 亿元，同比下降 2.66%，净利润 3.13 亿元，同比下降 5.98%，收入及盈利指标环比均有所改善。分渠道来看，直营电商收入稳定增长，利润率逐步改善，毛利率同比增长 4.12%；经销渠道逐步收缩费用投放力度，通过精准营销提升费效比，营业收入同比企稳，分产品看，主流产品全方位提升产品品质，场景化创新成效显著，传统产品盈利能力有所暖。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券龚源月的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，三全食品的合理估值约为8.47元，该公司现值11.47元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有26.09%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

三全食品需要保持17.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师龚源月对其研究比较深入（预测准确度为72.71%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

5.20
2026E

5.52
2027E

5.85

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

11.20%
利润5年增速

16.32%

--
营收5年增速

2.07%

--
净利率

8.17%
销售费用/利润率

157.52%
股息率

2.45%

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财报体检

财务排雷 综述：财务健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

32.89%
有息资产负债率(%)

7.18%
财费货币率(%)

0.00%
应收账款/利润(%)

44.26%
存货/营收(%)

6.09%
经营现金流/利润(%)

211.05%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.50%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

0.18%
流动比率

1.41%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

76.15%
货币资金/流动负债(%)

175.73%
盈利质量瑕疵数

1

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.33%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-9.68%
存货/营收环比(%)

-36.57%
在建工程/利润(%)

46.43%
在建工程/利润环比(%)

2.59%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-19.64%
经营性现金流/利润(%)

211.05%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
沙川

天弘中证食品饮料ETF

1223100
蒋俊阳

华宝中证细分食品饮料产业主题ETF

230980
李迪

工银大盘蓝筹混合

185790
王滨

新华丰利债券A

162900
盛丰衍翟梓舰

西部利得中证1000指数增强A

137392

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行业相对指标