歌尔股份

(002241)

总市值：828.18亿

PE(静)：31.07

PE(2025E)：23.27

总股本：34.91亿

PB(静)：2.45

利润(2025E)：35.58亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为5.84%，生意回报能力一般。去年的净利率为2.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.97%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为2.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

融资分红

公司上市17年以来，累计融资总额34.66亿元，累计分红总额50.14亿元，分红融资比为1.45。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

风险点

公司有息负债较高，注意公司债务风险。

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靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到33.3%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括信达澳亚基金的冯明远，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为148.72亿元，已累计从业8年252天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍下智能眼镜的行业前景、公司布局及公司竞争力情况？

答：投资者你好，公司看好智能眼镜产品与 I 人工智能技术相结合所具备的未来市场潜力，公司在智能眼镜硬件产品的研发制造以及智能眼镜产品相关的声学、光学、MEMS 传感器、结构件等精密零组件产品领域内具有广泛的业务布局，并具备相应的竞争优势，谢谢。


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据华创证券岳阳的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，歌尔股份的合理估值约为--元，该公司现值23.72元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

歌尔股份需要保持33.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

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当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师岳阳对其研究比较深入（预测准确度为49.66%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)
  • 年份
    值
  • 2025E
    35.35
  • 2026E
    42.68
  • 2027E
    52.83
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财报摘要

  • 项目
    2024
    评级
  • ROIC
    5.84%
  • 利润5年增速
    12.15%
    --
  • 营收5年增速
    23.49%
    --
  • 净利率
    2.56%
  • 销售费用/利润率
    23.25%
  • 股息率
    0.56%
更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    28.82%
  • 有息资产负债率(%)
    23.62%
  • 财费货币率(%)
    0.00%
  • 应收账款/利润(%)
    311.83%
  • 存货/营收(%)
    10.64%
  • 经营现金流/利润(%)
    232.65%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    2.45%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    0.93%
  • 流动比率
    1.11%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    29.97%
  • 货币资金/流动负债(%)
    89.78%
  • 盈利质量瑕疵数
    3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    -53.52%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    72.31%
  • 存货/营收环比(%)
    2.55%
  • 在建工程/利润(%)
    69.38%
  • 在建工程/利润环比(%)
    32.31%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    -29.74%
  • 经营性现金流/利润(%)
    232.65%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 柳军
    华泰柏瑞沪深300ETF
    39882793
  • 余海燕 庞亚平
    易方达沪深300ETF
    27913203
  • 赵宗庭
    华夏沪深300ETF
    18881887
  • 冯明远
    信澳新能源产业股票
    15389692
  • 李俊
    华夏中证5G通信主题ETF
    10064478
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行业相对指标

相关评级

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公司调研

  • 日期
    机构数量
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  • 2025-04-02
    1
    参加歌尔股份2024年度业绩说明会的投资者
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  • 2024-05-11
    42
    上投摩根基金
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