联化科技
(002250)
总市值：118.11亿
PE(静)：114.51
PE(2025E)：30.25
总股本：9.11亿
PB(静)：1.77
利润(2025E)：3.90亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.25%，近年生意回报能力不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.67%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.69%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-3.2%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司有息负债较高，注意公司债务风险。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性爆表。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司当初为何决定进入新能源行业？目前公司新能源业务发展情况如何？后续有何规划？
答：公司自成立以来一直在化学领域耕耘，多年来始终专注于化学合成，新能源相关化学品也是基于化学合成。我们认为，在化学合成方面最重要的能力是商业化的能力，公司在产品商业化方面是具有竞争力的。新能源行业依旧是“足够宽、足够长”的赛道。目前公司的新能源业务相关产品在按计划进行客户沟通、项目研发、质量体系建设等工作。目前公司以电解液等产品为切入点，逐步进入新能源行业。公司对管道内产品进行了技术梳理，并着手对相关技术进行更新升级，以满足未来新能源市场竞争的需要。2025 年，公司新能源业务营业收入有望实现突破。公司将继续从大客户战略、提高商业化生产能力和强化质量管理体系建设等方面入手，推动公司新能源业务的长期发展。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据中金公司裘孝锋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，联化科技的合理估值约为--元，该公司现值12.96元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
联化科技需要保持49.30%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师裘孝锋对其研究比较深入（预测准确度为40.25%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E4.98
-
2026E6.22
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2027E--
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.25%
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利润5年增速-5.96%--
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营收5年增速5.79%--
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净利率2.66%
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销售费用/利润率30.41%
-
股息率0.31%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)--
-
有息资产负债率(%)24.86%
-
财费货币率(%)0.06%
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应收账款/利润(%)1631.21%
-
存货/营收(%)42.45%
-
经营现金流/利润(%)1199.56%
-
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)3.48%
-
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)7.47%
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流动比率1.30%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)33.50%
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货币资金/流动负债(%)36.03%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：公司或开启新一轮投产周期；建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)2.55%
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应收账款/利润3年变动比例(%)227.90%
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存货/营收环比(%)3.53%
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在建工程/利润(%)204.75%
-
在建工程/利润环比(%)53.38%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)4.81%
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经营性现金流/利润(%)1199.56%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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胡崇海 邓雅琨国泰海通中证500指数增强A1564404
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胡崇海 刘晟国泰海通中证1000指数增强A1005100
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王平 刘浒招商中证2000指数增强A972000
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杨超天弘中证1000指数增强A622600
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朱海东 郭欣财通沪深300指数增强373300
行业相对指标
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