恩华药业诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

恩华药业

(002262)

总市值：249.17亿

PE(静)：21.78

PE(2025E)：19.34

总股本：10.16亿

PB(静)：3.07

利润(2025E)：12.88亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为16.19%，生意回报能力强。去年的净利率为20.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为16.28%，中位投资回报好，其中最惨年份2016年的ROIC为12.93%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的代雯预测准确率为84.01%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是26.64元，公司股价距离该估值还有8.59%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为13.14%。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：就公司产品研发布局及规划等事项进行交流，会议采取答方式进行交流，交流的详细内容如下：

答：就公司产品研发布局及规划等事项进行交流，会议采取问方式进行交流，交流的详细内容如下

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据华泰证券代雯的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，恩华药业的合理估值约为26.63元，该公司现值24.53元，现价基于合理估值有8.58%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

恩华药业需要保持7.90%的10年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师代雯对其研究比较深入（预测准确度为84.00%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

12.61
2026E

14.14
2027E

16.56

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

16.19%
利润5年增速

13.66%

--
营收5年增速

6.54%

--
净利率

20.02%
销售费用/利润率

173.55%
股息率

1.53%

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财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

43.68%
有息资产负债率(%)

0.23%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

133.18%
存货/营收(%)

15.45%
经营现金流/利润(%)

80.11%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.02%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.84%
流动比率

7.28%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

141.41%
货币资金/流动负债(%)

604.11%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

-7.84%
应收账款/利润3年变动比例(%)

28.88%
存货/营收环比(%)

18.47%
在建工程/利润(%)

26.07%
在建工程/利润环比(%)

-5.83%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

-0.39%
经营性现金流/利润(%)

80.11%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
伍旋

鹏华优选价值股票A

3850085
蔡强

南方医药保健灵活配置混合A

2857182
齐炜中

大成消费主题混合A

2000720
齐炜中

大成景阳领先混合A

1357388
孙丹

大成元辰招利债券A

1259600

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行业相对指标