电科网安
(002268)
总市值：151.46亿
PE(静)：95.76
PE(2025E)：74.98
总股本：8.46亿
PB(静)：2.74
利润(2025E)：2.02亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为2.42%，生意回报能力不强。去年的净利率为6.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为1.74%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司现金资产非常健康。
公司上市17年以来，累计融资总额36.85亿元，累计分红总额3.63亿元，分红融资比为0.1。
公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高，近期即将扭亏为盈。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到96.6%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：去年行业整体情况是怎么样的？在这样的大环境下，公司是如何保持盈利的？
答：2024年，网络安全行业受宏观经济波动、市场竞争加剧等4影响，存在较大发展压力。虽然国家层面不断出台网络安全相关法规和政策，刺激需求增长，但受限于客户端资金预算及项目落地周期，项目落地和转化难度加大，周期延长。在这种环境下，公司在董事会领导下，通过内外部研判，在提升自身核心竞争力和持续加大研发投入的同时，加大市场开拓力度，在重点市场领域取得了一些突破。同时，公司开展降本增效措施，综合提升公司营运能力和盈利能力。最终在短期经营承压的情况下，2024年实现了营业收入24.67亿元，归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，保持了盈利状态。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据东吴证券王紫敬的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，电科网安的合理估值约为--元，该公司现值17.91元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
电科网安需要保持96.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师王紫敬对其研究比较深入（预测准确度为52.68%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2025E2.02
-
2026E2.65
-
2027E3.65
财报摘要
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项目2024评级
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ROIC2.42%
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利润5年增速-3.38%--
-
营收5年增速3.23%--
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净利率6.41%
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销售费用/利润率227.61%
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股息率0.40%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)35.68%
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有息资产负债率(%)0.39%
-
财费货币率(%)-0.01%
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应收账款/利润(%)864.88%
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存货/营收(%)16.37%
-
经营现金流/利润(%)-297.20%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)0.17%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-13.57%
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流动比率3.79%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)45.64%
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货币资金/流动负债(%)717.56%
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盈利质量瑕疵数3
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-11.24%
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应收账款/利润3年变动比例(%)116.79%
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存货/营收环比(%)16.17%
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在建工程/利润(%)692.52%
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在建工程/利润环比(%)--
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-3.92%
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经营性现金流/利润(%)-297.20%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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罗文杰南方中证500ETF7579456
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艾小军国泰中证军工ETF5783429
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田光远嘉实中证软件服务ETF2174751
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时赟超鹏华量化先锋混合20700
行业相对指标
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