桂林三金诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

桂林三金

(002275)

总市值：88.14亿

PE(静)：16.89

PE(2025E)：18.71

总股本：5.88亿

PB(静)：2.81

利润(2025E)：4.71亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为14.55%，生意回报能力强。去年的净利率为23.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为13.25%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为8.14%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中邮证券的龙永茂预测准确率为84.76%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是12.54元，公司股价距离该估值还有16.42%的下跌空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为3.07%。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上海生物药那块目前的业绩情况怎样，创新药研发今年是否有所突破？

答：生物制药为公司一体两翼战略的重要组成部分，在国内市场广阔，但同时也是研发周期长，高投入，高风险的行业，目前行业处于遇冷时期。白帆生物受投融资环境影响，行业竞争更为激烈，客户的选择更为多样，短期内 CDMO供给端出现一定的产能闲置，公司商务拓展和客户资源积累较 2023 年有较大增长，但距规模生产的要求尚有差距，拖累整体盈利水平。宝船生物多个项目管线仍处于新药研发阶段，尚无药品上市销售，整体营业收入规模偏小，产能尚未充分释放，对各个研发领域进行持续性投入，整体研发支出金额较大。

公司对宝船和白帆最大限度控制成本和费用，优化人员结构，并聘请了专业咨询公司进行专项治理，尽量减少亏损。同时公司对研发管线也进行了一定程度优化，一些临床数据较好、发展前景较为广阔的项目会重点突破，其中 BC006 单抗注射液项目，即将完成 I 期临床试验。公司在专注中成药块面稳定运营的同时努力推进生物制药块面发展。另外，生物制药块面现在也仍在积极寻求合作伙伴。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据中邮证券龙永茂的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，桂林三金的合理估值约为12.53元，该公司现值15.00元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有16.42%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

桂林三金需要保持16.70%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师龙永茂对其研究比较深入（预测准确度为84.75%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2025E

4.71
2026E

5.18
2027E

5.71

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财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

14.54%
利润5年增速

1.56%

--
营收5年增速

5.98%

--
净利率

23.77%
销售费用/利润率

141.28%
股息率

2.55%

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务相对健康。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

39.23%
有息资产负债率(%)

14.48%
财费货币率(%)

-0.01%
应收账款/利润(%)

46.79%
存货/营收(%)

10.08%
经营现金流/利润(%)

112.80%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

1.10%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-2.88%
流动比率

2.79%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

72.37%
货币资金/流动负债(%)

216.26%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

19.61%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-18.00%
存货/营收环比(%)

-0.91%
在建工程/利润(%)

16.61%
在建工程/利润环比(%)

9.52%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.98%
经营性现金流/利润(%)

112.80%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨谷

诺安先锋混合A

2438200
崔蕾

南方中证1000ETF

1627400
吴兴武

广发医疗保健股票A

1071800
赵宗庭

华夏中证1000ETF

961700
罗国庆

广发中证1000ETF

766000

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行业相对指标