光迅科技诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

光迅科技

(002281)

总市值：1163.87亿

PE(静)：122.98

PE(2026E)：75.74

总股本：8.07亿

PB(静)：11.25

利润(2026E)：15.37亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为8.7%，历来生意回报能力一般。去年的净利率为7.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.21%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为6%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。

生意模式

公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为15.4%/11.7%/13.9%，净经营利润分别为6.19亿/6.56亿/9.32亿元，净经营资产分别为40.2亿/56.09亿/67.04亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.33/0.35/0.3，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.25亿/28.96亿/35.28亿元，营收分别为60.61亿/82.72亿/119.29亿元。

详细数据

研究院小巴

靠谱分析师观点：公司未来成长性高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的于海宁预测准确率为89.58%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是44.8元，公司股价距离该估值还有68.95%的下跌空间，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到68.9%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为41.88%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为76.1，其中净金融资产-5.47亿元，预期净利润15.37亿元。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据长江证券于海宁的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，光迅科技的合理估值约为44.80元，该公司现值144.28元，当前市值高于合理估值，现价基于合理估值有68.94%的溢价

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

光迅科技需要保持68.90%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师于海宁对其研究比较深入（预测准确度为89.57%）其最新研报预测如下：

预测净利润
(亿元)

年份

值
2026E

14.71
2027E

19.89
2028E

27.03

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财报摘要

项目

2025

评级
ROIC

8.69%
利润5年增速

15.04%

--
营收5年增速

14.55%

--
净利率

7.81%
销售费用/利润率

31.63%
股息率

--

更多>

财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

--
有息资产负债率(%)

1.45%
财费货币率(%)

-0.00%
应收账款/利润(%)

135.74%
存货/营收(%)

62.68%
经营现金流/利润(%)

172.02%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

0.39%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-1.09%
流动比率

1.96%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

17.27%
货币资金/流动负债(%)

106.46%
盈利质量瑕疵数

3

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；建议关注公司存货状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

3.88%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-49.75%
存货/营收环比(%)

30.13%
在建工程/利润(%)

11.55%
在建工程/利润环比(%)

37.47%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

25.62%
经营性现金流/利润(%)

172.02%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
张湛

易方达中证人工智能主题ETF

4286461
艾小军

国泰中证全指通信设备ETF

3582519
罗文杰

南方中证500ETF

3526517
王文龙

永赢数字经济智选混合发起A

2505409
童立

华商新趋势优选混合

1600000

更多>

行业相对指标