博深股份诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

博深股份

(002282)

总市值：41.46亿

PE(静)：21.62

PE(2025E)：--

总股本：5.27亿

PB(静)：1.16

利润(2025E)：--

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生意好坏

公司去年的ROIC为5.13%，生意回报能力一般。去年的净利率为11.4%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

融资分红

公司上市16年以来，累计融资总额25.93亿元，累计分红总额4.90亿元，分红融资比为0.19。

生意模式

公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

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公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到24.6%，才能撑起当前市值。

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：24年分红什么时候分？

答：公司 2024年度利润分配方案尚需股东大会审议批准，股东大会审议批准后 2个月内实施。谢谢！

2. 公司海外市场营收同比增长 6.52%，请问主要由哪些因素带动，出口哪些地区？

您好！公司持续进行供应链优化、工艺改良，提高生产效率、产品质量，公司产品竞争力不断提高，市场占有率进一步提升，24年北美市场增长较好。谢谢！

3. 2024 年公司实现营利双增，主要原因是什么？是否可持续？

2024年度，公司各业务板块通过深化市场布局、实施精益管理、推进信息化建设等举措，增收节支，降本增效，实现营业收入稳步增长，净利润显著提高。其中，金刚石工具板块整体保持稳定，涂附磨具和轨道交通装备业务板块盈利能力均有较大幅度增长。公司将持续强化成本管控，提升运营效率，助推企业效益稳步增长。

4. 请问贵公司商誉值为什么一直很高，影响普通投资者的信心，什么时候可以不用减值？

公司商誉是历次并购形成的资产，公司将严格按照《企业会计准则》的规定每年度对其进行减值测试。

5.请问贵公司 2025 年第一季度业绩如何？

关于公司 2025 年一季度经营情况及具体财务数据敬请关注公司将于 2025年 4月份披露的 2025年一季度报告。

6.公司未来的发展战略是什么？有哪些新的增长点？

公司将积极贯彻落实山东铁投集团“主业+科创”的发展方向，围绕集团“新能源、新材料、新装备”的产业布局，依托公司现有产业基础，聚焦新质生产力，着力在“新材料”、“新装备”领域，坚持“存量提质+增量培育”双轮驱动战略，着力发展科技含量高、市场前景好的项目，自主培育和外延并购相结合，在控制风险的基础上，寻求公司业务战略的新突破，增强公司可持续发展的新动能。

7.在涂附磨具板块，公司客户结构什么样的？国内、海外前几大客户是哪些？

涂附磨具板块内贸销售占比约 90%，其中一半以上属外向型企业，通过再加工或贸易方式将终端产品最终出口海外市场。具体内容详见公司《2024 年年度报告》。

8.公司 2024 第四季度业绩同期明显下滑，有哪些因素？

公司报告期末根据《企业会计准则》的相关规定，对商誉进行了减值测试，根据减值测试结果，对相应商誉资产组计提了部分减值准备，是第四季度利润较少的主要因素。

9.请问公司当前主要研发方向是哪些？请介绍一下公司2024 年在研发与技术创新的重要成果和应用？

公司将围绕金刚石工具、涂附磨具、轨道交通装备零部件三个板块，持续加大研发投入，优化生产工艺，降低生产成本，提高产品质量，逐步提升中高端产品占比，提升企业综合竞争能力。具体详见公司《2024年年度报告》第三节“管理层讨论与分析”—四、主营业务分析—4、研发投入”。

10.请问公司在分红政策方面是怎么考虑的？未来利润分配方案是否还有进一步上调的空间？

公司根据《公司章程》和《未来三年股东报规划（2024—2026年度）》等关于利润分配的相关规定，并响应监管部门关于提高股东现金分红的倡导，综合考虑经营业绩、经营净现金流情况、经营发展与股东报，兼顾公司股东的当期利益和长远利益，拟定了向公司全体股东每 10股派发现金股利 2.00元的利润分配方案。

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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