亚太股份
(002284)
总市值：69.92亿
PE(静)：14.26
PE(2026E)：10.77
总股本：7.39亿
PB(静)：1.88
利润(2026E)：6.49亿
研究院小巴
公司去年的ROIC为10.14%，生意回报能力一般。去年的净利率为8.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-1.1%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
公司现金资产非常健康。
公司上市17年以来，累计融资总额16.24亿元，累计分红总额6.41亿元，分红融资比为0.39。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/19.4%/34.8%，净经营利润分别为9701.54万/2.14亿/4.91亿元，净经营资产分别为14.84亿/11.04亿/14.1亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.07/-0.14/-0.16，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2.79亿/-6.09亿/-8.75亿元，营收分别为38.74亿/42.6亿/56.07亿元。
详细数据
研究院小巴
靠谱分析师观点：公司未来成长性高。
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到12.6%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为9.87，其中净金融资产5.89亿元，预期净利润6.49亿元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司海外摩洛哥项目，目前进度如何？
答：公司的摩洛哥生产基地项目目前正在有序推进中，预计2027 年正式投产，建成后将进一步贴近国际市场，有效降低生产成本，提升产品供应效率，更好满足全球客户需求。
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据长城证券金瑞的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，亚太股份的合理估值约为14.42元，该公司现值9.46元，现价基于合理估值有52.44%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
亚太股份需要保持12.60%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
150%+
当前市值
100%
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
分析师金瑞对其研究比较深入（预测准确度为71.56%）其最新研报预测如下：
(亿元)
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年份值
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2026E6.40
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2027E7.48
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2028E8.90
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC10.13%
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利润5年增速61.93%--
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营收5年增速13.93%--
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净利率8.75%
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销售费用/利润率20.24%
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股息率0.76%
财报体检
财务排雷 综述：财务相对健康。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)36.94%
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有息资产负债率(%)15.64%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)284.03%
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存货/营收(%)14.23%
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经营现金流/利润(%)275.17%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)1.39%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.00%
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流动比率1.29%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)35.11%
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货币资金/流动负债(%)115.47%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)17.84%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-72.39%
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存货/营收环比(%)-1.73%
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在建工程/利润(%)72.41%
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在建工程/利润环比(%)28.18%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)12.10%
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经营性现金流/利润(%)275.17%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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黄飙金信深圳成长混合A3989000
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王司南 邱天蓝易方达新丝路混合2661600
行业相对指标
相关评级
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