罗莱生活诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

罗莱生活

(002293)

总市值：83.05亿

PE(静)：15.97

PE(2026E)：13.80

总股本：8.34亿

PB(静)：1.91

利润(2026E)：6.02亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为10.71%，生意回报能力一般。去年的净利率为10.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.49%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为8.03%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.8%/15%/18.5%，净经营利润分别为5.71亿/4.3亿/5.2亿元，净经营资产分别为30.43亿/28.69亿/28.15亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.19/0.13/0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为10.1亿/5.99亿/7.2亿元，营收分别为53.15亿/45.59亿/48.39亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（长江证券的于旭辉预测准确率为96.16%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是11.41元，公司股价距离该估值还有14.6%的上涨空间，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为12.99%。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为14.31，其中净金融资产-3.07亿元，预期净利润6.02亿元。

详细数据

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最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2025年公司归母净利润同比增长20.10%，显著高于6.13%的营收增速。请利润高增长的主要驱动力是什么？是否会持续？

答：一方面，产品结构优化，公司主动调整业务结构，提高了高毛利产品的销售占比，同时降低低毛利产品比重，使综合毛利率得到提升了；另一方面，公司进一步加强供应链以及精细化管理，整体的效率得到了提升。未来公司将秉承长期主义的战略，不断提升公司品牌的影响力和知名度，同时加强公司内部管理，实现增长的目标。

详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

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