美盈森诊断（beta）by 价投圈小巴（股票版chart ”ppt”）

美盈森

(002303)

总市值：64.93亿

PE(静)：23.05

PE(2025E)：--

总股本：15.31亿

PB(静)：1.43

利润(2025E)：--

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为4.17%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为7.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.93%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为1.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

偿债能力

公司现金资产非常健康。

生意模式

公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

详细数据

研究院小巴

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到22%，才能撑起当前市值。

详细数据

研究院小巴

该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括交银施罗德基金的杨金金，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为87.16亿元，已累计从业5年187天。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司三季度收入同比下降，主要是哪块业务下降了？

答：三季度，公司海外业务继续保持较快增长，国内业务有所下降，具体业务而言，受下游行业等情况的影响，公司白酒包装这块下降的多一些。

详细数据

研究院小巴

以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --

回归空间: --

DCF估值模型
周期平滑估值
PB
PE

根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美盈森的合理估值约为--元，该公司现值4.24元，现价基于合理估值有0%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

美盈森需要保持22.00%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

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150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师吕沛航对其研究比较深入（预测准确度为15.16%）其最新研报预测如下：

财报摘要

项目

2024

评级
ROIC

4.16%
利润5年增速

-4.96%

--
营收5年增速

3.38%

--
净利率

7.10%
销售费用/利润率

101.95%
股息率

3.98%

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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

项目

数值
货币资金/总资产(%)

22.22%
有息资产负债率(%)

18.25%
财费货币率(%)

-0.03%
应收账款/利润(%)

419.95%
存货/营收(%)

9.06%
经营现金流/利润(%)

154.48%
有息负债/近3年经营性现金流均值(%)

2.84%
财务费用/近3年经营性现金流均值(%)

-9.11%
流动比率

1.44%
近3年经营性现金流均值/流动负债(%)

23.84%
货币资金/流动负债(%)

82.49%
盈利质量瑕疵数

2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

项目

数值
应收账款/利润环比(%)

4.69%
应收账款/利润3年变动比例(%)

-63.99%
存货/营收环比(%)

8.42%
在建工程/利润(%)

27.74%
在建工程/利润环比(%)

199.27%
(应收+在建+存货)/利润环比(%)

8.94%
经营性现金流/利润(%)

154.48%

大佬持仓

基金经理

基金产品

持有股数
杨金金

交银瑞元三年定期开放混合

9918700
郑有为

国泰江源优势精选灵活配置混合A

8979000
刘润哲

创金合信鑫祥混合A

1693900
黄志钢康冬

南华丰利量化选股混合A

805000
黄志钢康冬

南华丰元量化选股混合A

266200

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行业相对指标