美盈森
(002303)
总市值：52.07亿
PE(静)：19.95
PE(2026E)：--
总股本：15.31亿
PB(静)：1.15
利润(2026E)：--
研究院小巴
公司去年的ROIC为4.61%，历来生意回报能力不强。去年的净利率为6.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.39%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为1.84%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.2%/11.1%/9.4%，净经营利润分别为2亿/2.85亿/2.63亿元，净经营资产分别为24.35亿/25.6亿/27.91亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.13/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.18亿/5.2亿/6.68亿元，营收分别为35.13亿/40.07亿/39.7亿元。
详细数据
研究院小巴
公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到18.1%，能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为--，其中净金融资产19.6亿元，预期净利润--元。
详细数据
研究院小巴
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请简单介绍一下2025年公司的经营情况
答：尊敬的投资者朋友,感谢您对公司的关注及支持!2025年,面对复杂多变的外部环境,公司从市场拓展、管理精进和文化赋能等方面下功夫,在压力和挑战中稳住了基本盘,但国内业务承压;关键客户合作持续深化,海外业务快速增长,保障公司稳健发展。公司2025年度实现营业收入39.70亿元,同比下降0.92%,实现归母净利润2.61亿元,同比下降7.34%。有关公司2025年度业绩情况,请您关注公司相关公告,谢谢!
详细数据
研究院小巴
以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴
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估值与分析师预测
- DCF估值模型
- 周期平滑估值
- PB
- PE
根据的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，美盈森的合理估值约为--元，该公司现值3.40元，现价基于合理估值有0%的低估
150%+
当前市值
50%-
*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
美盈森需要保持18.10%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"
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当前市值
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*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险
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分析师吕沛航对其研究比较深入（预测准确度为15.16%）其最新研报预测如下：
财报摘要
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项目2025评级
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ROIC4.61%
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利润5年增速13.13%--
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营收5年增速3.36%--
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净利率6.61%
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销售费用/利润率103.82%
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股息率2.40%
财报体检
财务排雷 综述：财务可能有隐忧。
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项目数值
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货币资金/总资产(%)17.88%
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有息资产负债率(%)15.67%
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财费货币率(%)-0.00%
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应收账款/利润(%)428.02%
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存货/营收(%)9.56%
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经营现金流/利润(%)142.10%
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有息负债/近3年经营性现金流均值(%)2.60%
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财务费用/近3年经营性现金流均值(%)-0.04%
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流动比率1.72%
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近3年经营性现金流均值/流动负债(%)30.90%
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货币资金/流动负债(%)91.93%
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盈利质量瑕疵数2
盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；
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项目数值
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应收账款/利润环比(%)-2.13%
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应收账款/利润3年变动比例(%)-42.59%
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存货/营收环比(%)5.01%
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在建工程/利润(%)17.16%
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在建工程/利润环比(%)-44.45%
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(应收+在建+存货)/利润环比(%)-2.66%
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经营性现金流/利润(%)142.10%
大佬持仓
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基金经理基金产品持有股数
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胡一江华宝标普中国A股红利机会ETF10443800
行业相对指标
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