海大集团

(002311)

总市值：822.36亿

PE(静)：19.21

PE(2026E)：16.53

总股本：16.45亿

PB(静)：3.23

利润(2026E)：49.73亿

研究院小巴

生意好坏

公司去年的ROIC为15.54%，生意回报能力强。然而去年的净利率为3.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为14.92%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为9.02%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般。

生意拆解

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.2%/21.2%/17.9%，净经营利润分别为28.72亿/46.76亿/45.45亿元，净经营资产分别为217.47亿/220.14亿/253.8亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0/0.01/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.79亿/13.38亿/36.88亿元，营收分别为1161.17亿/1146.01亿/1284.68亿元。

详细数据

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靠谱分析师观点：公司未来稳健成长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到8.5%，就能撑起当前市值。
（市值 - 净金融资产) / 预期利润为18.65，其中净金融资产-105.18亿元，预期净利润49.73亿元。

详细数据

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该公司被1位投资大佬持有，该大佬最近还加仓了，持有该公司的知名大佬包括交银施罗德基金的杨金金，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为104.58亿元，已累计从业5年364天。

详细数据

研究院小巴

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：经营情况介绍

答：注本记录表所涉及公司业务规划目标等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，请投资者注意投资风险。投资者问环节


详细数据

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以上是研究院小巴对该公司的初步分析如果还有更多想了解的可以咨询研究院小巴

咨询

估值与分析师预测

小巴估值: --
回归空间: --
  • DCF估值模型
  • 周期平滑估值
  • PB
  • PE

根据中金公司王思洋的业绩预测，通过我们的dcf估值模型计算，海大集团的合理估值约为59.94元，该公司现值49.98元，现价基于合理估值有19.93%的低估

150%+

当前市值

50%-

当前市值

DCF估值

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

海大集团需要保持8.50%的5年业绩复合增速，其估值将于现价一致"

查看>

150%+

当前市值
100%

50%-

当前市值

周期估值

四分位数线（25%）

四分位数线（50%）

四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

四分位数线（25%）

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四分位数线（75%）

*估值基于历史报表和分析师预测数据，请注意风险

分析师陈振志对其研究比较深入（预测准确度为72.70%）其最新研报预测如下：

财报摘要

  • 项目
    2025
    评级
  • ROIC
    15.54%
  • 利润5年增速
    11.71%
    --
  • 营收5年增速
    16.32%
    --
  • 净利率
    3.53%
  • 销售费用/利润率
    66.32%
  • 股息率
    2.24%
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财报体检

财务排雷 综述：财务可能有隐忧。

  • 项目
    数值
  • 货币资金/总资产(%)
    11.69%
  • 有息资产负债率(%)
    6.68%
  • 财费货币率(%)
    0.07%
  • 应收账款/利润(%)
    109.17%
  • 存货/营收(%)
    9.74%
  • 经营现金流/利润(%)
    146.25%
  • 有息负债/近3年经营性现金流均值(%)
    0.39%
  • 财务费用/近3年经营性现金流均值(%)
    2.83%
  • 流动比率
    1.16%
  • 近3年经营性现金流均值/流动负债(%)
    54.62%
  • 货币资金/流动负债(%)
    37.36%
  • 盈利质量瑕疵数
    2

盈利质量 提示：建议关注公司应收账款状况；

  • 项目
    数值
  • 应收账款/利润环比(%)
    56.88%
  • 应收账款/利润3年变动比例(%)
    7.18%
  • 存货/营收环比(%)
    10.06%
  • 在建工程/利润(%)
    15.36%
  • 在建工程/利润环比(%)
    8.86%
  • (应收+在建+存货)/利润环比(%)
    19.34%
  • 经营性现金流/利润(%)
    146.25%

大佬持仓

  • 基金经理
    基金产品
    持有股数
  • 刘彦春
    景顺长城新兴成长混合A
    24600000
  • 过蓓蓓
    汇添富中证主要消费ETF
    12289457
  • 刘彦春
    景顺长城鼎益混合(LOF)A
    11850000
  • 梁杏
    国泰中证畜牧养殖ETF
    9077425
  • 萧楠
    易方达消费行业股票
    8796068
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